Was Auf Stock Options Really Worth

Aktienoptionen können mehr Ärger als theyre wert sein, wie können Sie möglicherweise beschweren, wenn ein potenzieller Arbeitgeber bietet Ihnen Aktienoptionen, so dass Sie die Möglichkeit, Aktien zu einem steilen Rabatt kaufen In diesen Tagen tun viele hoch qualifizierte Arbeiter genau das tun, vor allem wenn Seine eine private Firma, die das Werben tut. Vor dem letzten Aprils gleiten in High-Tech-Aktien, und die anschließende Klammer unten im IPO-Markt, waren sogar viele Berater und Profis bereit, Aktienoptionen als Teil ihrer Entschädigung von Start-ups zu akzeptieren. Das ist eine härtere verkaufen in diesen Tagen. Ive gesehen einen Trend zu mehr Gehalt anstatt mehr Aktienoptionen, sagt Suzanne L. Neishi, eine persönliche Finanzplanung Berater mit PricewaterhouseCoopers in San Francisco. Mit all den dot-com Ausfälle der späten, die Menschen arent bereit, ein niedriges Grundgehalt in der Hoffnung, es in Aktienoptionen machen zu nehmen. Also, wenn eine Aktienoption mehr Mühe als sein Wert Für den Anfang, wenn ein Job bewegen zwingt Sie zu viel in gegenwärtigen Gehalt oder Vorteile aufzugeben. Sagen wir zum Beispiel, dass Sie eine Arbeit mit privat gehaltenen XYZ, ein Unternehmen mit zehn Mitarbeitern und eine Runde von Venture Capital Finanzierung unter seinem Gürtel angeboten werden. Um Sie als Chef-Ingenieur zu rekrutieren, bietet das Unternehmen ein Gehalt von 120.000 plus Optionen für 200.000 Aktien für 20 Cent pro Stück kaufen. Sie stellen fest, dass, wenn das Unternehmen geht Öffentlichkeit bei 20 eine Aktie, würden Ihre Optionen ermöglichen es Ihnen, 40.000 für 4 Millionen Aktien zu zahlen. Auf der anderen Seite, würden Sie Ihre cushy 200.000 ein Jahr Gehalt bei einem großen Technologie-Unternehmen, wo Ihre Aktienoptionen noch nicht gegeben haben. Wenn Sie für einige Jahre herum bleiben, würden Sie Optionen zu kaufen, um 10.000 Aktien kaufen derzeit verkauft bei 100 für nur 45 a Aktie. In diesem Fall würden Sie tauschen 80.000 pro Jahr in Gehalt und Aktienoptionen im Wert von etwa 550.000 für Optionen, die vielleicht 4 Millionen wert sein, aber nur, wenn das Unternehmen geht an die Börse. Wenn youve wirklich chutzpah erhalten, können Sie für einen unterzeichnenden Bonus zusätzlich zu den Aktienoptionen bitten, Sie für alle nicht gezahlten Optionen youll Urlaub auf dem Tisch mit Ihrem aktuellen Arbeitgeber zu kompensieren. Der andere allgemeine Antrag ist für Leute, um sofortige Weste zu bitten, wenn theyre gefeuert, oder theres eine änderung im Besitz, sagt Bob Spoer, Vice President bei Mindfinder s, ein Silicon Valley Headhunter. Andere Fragen sollten Sie fragen: Tun Optionen sofort Weste, wenn Sie im Ruhestand, und können sie auf Ihre Erben übertragen werden Wenn Buchhaltung ist nicht Ihr starker Punkt, dann stellen Sie sicher, dass Sie einen Berater suchen über die Schulter, um sicherzustellen, dass Sie solche Dinge wie ein Verwässerungsklausel in Ihrem Aktienoptionsvertrag. Zum Beispiel, wenn Sie haben Optionen, 100.000 Aktien Aktien zu erwerben, bevor es eine 2-für-1 Split macht, dann sollten Ihre Optionen doppelt so gut. Ebenso sollten Sie vor Reverse Splits, die die Anzahl der Aktien eines Angebots reduzieren geschützt werden. Los Angeles Finanzplaner Glen Janken erinnert sich an einen Ingenieur, der Optionen auf 100.000 Aktien in einem neuen Start angeboten wurde, bevor er einer der Jankens Kunden. Leider bemerkte der Ingenieur nicht in der Firmeneinreichung zu gehen, dass es geplant, 300 Millionen Aktien zu verkaufen geplant, etwas, das Janken spekuliert ist unwahrscheinlich. Wenn das Unternehmen eine Reverse Split vor dem Börsengang macht, wird das Ingenieuroptionspaket proportional schrumpfen. Im schlimmsten Fall wird ein Unternehmen nie öffentlich und Ihre Optionen werden wertlos. Bevor Sie einem dieser Angebote zustimmen, versuchen Sie, die Wahrscheinlichkeit zu bewerten, dass Anleger für dieses Unternehmen empfänglich sein werden, wenn sich der IPO-Markt verbessert. Die Rentabilität ist bei dieser Einschätzung ein Schlüsselfaktor. Wenn das Unternehmen nicht bereit ist, Abschlüsse mit Ihnen zu teilen, bevor Sie sich anmelden, könnte dies eine große rote Fahne sein. Der wichtigste Faktor ist die Höhe der Finanzierung bereits vorhanden ist, sagt Christopher Loiacono, ein steuerlicher Partner an der New York Buchhaltungsfirma Richard A. Eisner amp Co. Venture Kapitalisten werden motiviert, um ein Unternehmen öffentlich zu bringen, um etwas Geld aus es. Auch wenn ein erfolgreicher Börsengang wahrscheinlich ist, beraten Executive Headhunters nun Kunden, andere Faktoren bei der Bewertung eines Kompensationspakets von einem Startup zu berücksichtigen. Zum Beispiel würde dieser Job erweitern Sie Ihre Fähigkeiten und machen Sie mehr marktfähige Sie müssen glücklich sein, sagt Neishi ihrer Kunden, auch wenn diese Aktienoptionen nie irgendwo gingen. Kommentare sind für diesen Beitrag deaktiviert. Was sind meine Aktienoptionen Worth Ihre Firma hat Ihnen nur eine Aktienoption gewährt. Sie sind begeistert und fühlen sich eine engere Bindung zu Ihrem Unternehmen, aber Sie fragen sich, was diese Aktienoptionen wirklich wert sind. Vielleicht ist Ihr Unternehmen Aktienkurs gefallen und Sie ärgern sich darüber, ob Ihre Optionen sind überhaupt etwas wert. Zu viele Situationen für eine universelle Bewertungsmethode Auch wenn Sie die Bedingungen der Optionsauszeichnung verstehen, existiert für eine Aktienoptionsbewertung keine leicht resorbierbare Standardmethode. Die Bestimmung des Wertes oder Wertes Ihrer Aktienoptionen bezieht sich primär auf Ihre persönlichen Ziele für die Optionen. Zum Beispiel können Sie Interesse an der Berechnung der Wert Ihrer Optionen in Bezug auf andere zahlen Sie erhalten, oder Sie möchten wissen, was ihr Wert für Einkommensteuer Zwecke werden, wenn Sie einige oder alle Optionen ausüben. Der Wert der Aktienoptionen beruht primär auf persönlichen Zielen. Vielleicht sind Sie Überprüfung Ihrer Nachlass Plan und müssen schätzen, was der Wert Ihrer Optionen für Erbschaftssteuer wäre, wenn Sie plötzlich sterben. Vielleicht möchten Sie das Recht auf die Ausübung Ihrer Optionen auf Familienmitglieder oder eine Wohltätigkeitsorganisation übertragen, und youd gerne wissen, was der Schenkungssteuer Wert sein könnte, sollten Sie bestimmte Optionen übertragen (siehe den Artikel auf übertragbare Aktienoptionen). In einer Scheidung. Müssen Sie und Ihr ehemaliger Ehegatte wahrscheinlich den Wert der nicht ausgeübten Optionen an einem bestimmten Datum ermitteln, um festzulegen, wie der Wert geteilt werden soll. Bewertung wird besonders wichtig, wenn man einen neuen Job. Youd mögen den Wert der Optionen schätzen, die Sie verlieren oder verlieren würden, wenn Sie Ihren aktuellen Job verließen. Dies wäre nützlich bei der Verhandlung mit einem potenziellen neuen Arbeitgeber oder kann Ihnen helfen, entscheiden zu bleiben an Ihrem aktuellen Job. Allzu oft Mitarbeiter betrachten nur die Anzahl der Optionen, die sie halten und vergleichen Sie diese mit der Zahl, die sie im neuen Unternehmen erhalten diese Analyse kann wie das Vergleichen von Äpfeln mit Orangen sein. Die schiere Anzahl der Optionen, die Sie gewährt haben, ohne weitere Analyse, bietet wenig Anleitung über ihren Wert. Zeitpunkt der Bewertung Wichtig Aufgrund all dieser Faktoren und Überlegungen können Sie vielleicht sehen, warum keine einzelne Bewertungsmethode von Finanzplanern verwendet wird. In der Tat gibt es viele verschiedene Möglichkeiten, um Ihre Aktienoptionen Wert. Faktoren, die ihren Wert im Allgemeinen beeinflussen, sind: der Zweck, für den die Bewertung ermittelt wird (z. B. neue Beschäftigung, Scheidung, Nachlassplanung), wenn die Lebensdauer der Option bewertet wird (zB Gewährungszeitraum) (Z. B. sofort ausübbar oder erst nach fünf Jahren), ob Ihr Unternehmen privat oder öffentlich ist Black-Scholes Mathematische Bewertungsmethode Sie können Gewinne aus Aktienoptionen nur erhalten, wenn Ihre Optionen ausgeübt werden und der Aktienkurs Ihres Unternehmens höher ist Der Ausübungspreis. Optionen geben Ihnen ein Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis für eine bestimmte Dauer (in der Regel 10 Jahre) zu kaufen. Der Wert dieses Rechts ist ähnlich im Begriff zu einem Recht (d. h. Option), ein Haus für einen festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Daher völlig getrennt von den Gewinnen, die Sie an dem Tag, an dem Sie Ihre Aktienoptionen ausüben können (d. H. Der innere Wert), haben, haben sie wirtschaftlichen (oder Zeit) Wert. Anerkennung dieses hilft Ihnen, eine langfristige Sicht durch die Erkenntnis, dass Ihr Unternehmen hat Ihnen etwas Wertvolles. Black-Scholes wurde für börsengehandelte Optionen, nicht für Mitarbeiteraktienoptionen, entwickelt. Jede Diskussion der mathematischen Optionsbewertung erwähnt üblicherweise das Black-Scholes-Modell (oder das Black-Scholes-Merton-Modell, wie es vom Financial Accounting Standards Board genannt wird). Es gibt weitere mathematische Ansätze für die Bewertung von Optionen, wie den Binomial - und den Barwert der erwarteten Gewinnmodelle, aber Black-Scholes ist der bekannteste. Zwei Mathematiker, Fischer Black und Myron Scholes, entwickelten die Formel in den frühen 1970er Jahren. Allerdings wurde das Black-Scholes-Optionspreismodell für börsennotierte Optionen, nicht für Mitarbeiterbezugsoptionen, entwickelt. Es ist eine statistische Formel, die auf der Wahrscheinlichkeit basiert, dass eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Kurs innerhalb einer zukünftigen Periode gehandelt wird. Das Modell berücksichtigt eine Option Ausübungspreis, zusammen mit anderen subjektiven Annahmen, darunter: der erwartete Begriff zur Ausübung der Option der Aktie Geschichte der Preisvolatilität geschätzte Dividendenrendite (kann Null sein) risikofreien Zinssatz (zB US-Schatzwechsel) Desto volatiler die Aktie und je länger der erwartete Ausübungszeitpunkt, desto höher die Bewertung, da diese Merkmale die Fähigkeit eines Optionshändlers erhöhen, Geld zu verdienen. Daher wird in der Black-Scholes-Formel die Volatilität den Wert der Aktienoptionen steigern. Grant-Werte in verschiedenen Branchen In der Vergangenheit waren die Black-Scholes-Werte 3334 des Börsenkurses der Stammaktien zum Zeitpunkt der Gewährung (d. H. Der Ausübungspreis). Die Aktienmarktvolatilität drückt diesen Prozentsatz oben, während Börsenstabilität Black-Scholes Werte leicht fallen lässt. Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung des Verhältnisses von Black-Scholes-Werten zu Marktpreisen bei der Gewährung von Optionen für CEOs. Die Zahlen (zusammengestellt von Equilar) basieren auf Daten in Proxy-Statements von 2005 von Unternehmen, die Black-Scholes in ihren Kompensationstabellen verwenden. Industrie Aufschlüsselung der Black-Scholes Wert als Prozentsatz des Marktpreises bei Grant Probleme mit Black-Scholes Computer-Programme können problemlos mit der komplizierten Mathematik, um eine Schätzung der Optionen Wert zu etablieren. Obwohl ich ihre Genauigkeit nicht überprüfen kann, sind Online-Black-Scholes-Rechner kostenlos erhältlich, einschließlich der Roberts Online Options Pricer und der Numa Option Calculator. MyStockOptions hat auch einen einfachen Black-Scholes-Rechner im Quick-Take Calculator für Aktienoptionen. Abgesehen von der unterschiedlichen Genauigkeit der Black-Scholes-Rechner ist das traditionelle Black-Scholes-Modell selbst bei der Ermittlung des Werts der Mitarbeiteraktienoptionen problematisch, wie die Debatte um die Aktienoptionsbuchhaltung gezeigt hat. Es wurde beispielsweise für Optionen im europäischen Stil entwickelt, die erst nach Ablauf des Verfallsdatums ausübbar sind und keine Sperr - und Übertragbarkeitsbeschränkungen haben. Im Gegensatz dazu können nahezu alle Mitarbeiterbezugsrechte in den USA jederzeit nach Gewährleistung ausgeübt werden und sind selten übertragbar. Darüber hinaus können Mitarbeiteraktienoptionen kaum verkauft oder gehandelt werden, im Gegensatz zu börsennotierten Optionen. (Google hat ein Programm eingerichtet, um den Verkauf von zugekauften Optionen zu ermöglichen, wie eine ähnliche FAQ erklärt.) Schließlich und vor allem das Black-Scholes-Modell versucht, die zukünftige Preisvolatilität gemäß der Wertentwicklung der Vorräte über einen bestimmten Zeitraum vorherzusagen. Obwohl dies vernünftig erscheinen mag, wissen wir alle, dass die Wertentwicklung der Vergangenheit nicht unbedingt ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung ist. Infolgedessen können Sie, abhängig vom Zweck der Bewertung (z. B. für die Berechnung der Erbschaftssteuer oder für die Scheidung), den Black-Scholes-Wert verringern, bevor Sie ihn verwenden. Wert von Black-Scholes und Alternativen Diese verschiedenen Faktoren und Einschränkungen bedeuten nicht, dass das Black-Scholes-Bewertungsmodell ungültig oder nutzlos ist. Es ist besonders nützlich, wenn Ihr Unternehmen Aktienkurs wurde flach oder fallen, aber ein signifikanter Zeitraum zur Ausübung bleibt, bevor die Option abläuft. Denken über ihren Wert aus einer anderen Perspektive kann einen psychologischen Schub bieten. Niemand hat ein Bewertungsmodell erstellt, das in allen Situationen perfekt ist. Black-Scholes ist nach wie vor das Modell, das Unternehmen am häufigsten bei der Bilanzierung von Aktienoptionen einsetzen, die nunmehr als Aufwand für den Jahresabschluss einbezogen werden müssen. Sie ist auch oft der Ausgangspunkt für jede Optionsbewertungsanalyse, vielleicht weil niemand ein in allen Situationen perfektes Optionsbewertungsmodell erstellt hat. Die noch komplexeren Binomial - und anderen gitterbasierten Optionsbewertungsmodelle wurden vom Financial Accounting Standards Board (FASB) in seinem Entwurf zum 31. März 2004, Share-Based Payments, favorisiert. Nach dem FASB schätzt das Binomialmodell den beizulegenden Zeitwert besser ab, da es unterschiedliche Inputs (z. B. Veränderungen der Volatilität und nicht nur eine Volatilitätsrate) über die Laufzeit der Prämie berücksichtigen kann. Im Gegensatz zu Black-Scholes können Sie davon ausgehen, dass die Übung vor dem Ende des Semesters stattfinden kann. In der endgültigen Fassung dieses neuen Rechnungslegungsstandards (ursprünglich FAS Nr. 123 (R), jetzt ASC Topic 718 genannt), hat sich FASB von der Begünstigung eines bestimmten Optionsbewertungsmodells zurückgezogen. Auch die SEC befürwortet kein Bewertungsmodell, hat aber Anregungen. Es ist zu früh, um zu wissen, ob diese Modelle insbesondere bei Optionswerten in Scheidung, Nachlassplanung und Mieten ansetzen werden. Weitere Informationen zu den Black-Scholes - und Gittermodellen finden Sie in der zugehörigen FAQ. Überprüfen Sie die SEC-Einreichungen, wie ein Unternehmen seine Optionen ansieht Um zu sehen, welche Annahmen eine öffentliche Gesellschaft im Black-Scholes - oder Binomialmodell verwendet, um ihre Aktienoptionen zum Zeitpunkt ihrer Gewährung, einschließlich ihrer erwarteten Aktienkursvolatilität, zu bewerten, Vergütungen im Anhang des Konzernabschlusses, die Bestandteil des Geschäftsberichts sind. Dieselben Informationen müssen auch elektronisch bei der SEC in jedem Unternehmensformular 10-K auf EDGAR eingereicht werden. Es ist verfügbar durch die SEC oder auf Websites, die auf die Formatierung von SEC-Einreichungen zu verbessern und erweiterte Suchfunktionen, wie EDGAR Online hinzufügen. Auch wenn Aufwendungen Aktienoptionen ist jetzt obligatorisch, müssen Sie fischen, um die Bewertung Details zu finden. Suchen Sie im Abschnitt über die Abschlussprüfung am Ende des EDGAR-Formulars 10-K oder der 10-Q-Einreichung einen Überblick über die wichtigsten Bilanzierungs - und / oder Dienstvergütungspläne (können auch Teil des Jahresabschlusses sein) (2) im Abschnitt mit den anderen zusammenfassenden Finanzinformationen oder (3) im MDA-Abschnitt der Formulare 10-K und 10-Q. Überprüfen Sie die aktuellsten Finanzwerte. Unternehmen wechseln auf die Verwendung von impliziten Schätzungen der zukünftigen Volatilität, die auf dem Preis der aufgeführten Optionen statt der historischen Zahlen basieren. Richard Friedman ist Vizepräsident der Vergütungsgruppe bei der Ayco Company, einem führenden Anbieter von Finanzplanungsleistungen für Führungskräfte bei öffentlichen Unternehmen. Er ist Mitglied des Beirats von myStockOptions. Dieser Artikel wurde nur für den Inhalt und die Qualität veröffentlicht. Weder Richard noch seine Firma entschädigten uns im Austausch für seine Veröffentlichung. Zu schwer zu sagen. Es gibt so viele Faktoren beteiligt, die meisten von ihnen in einer unsicheren Zukunft. Sie müssen herausfinden, zwei Stücke von Informationen: Wie viele Aktien (oder Optionen) Sie gewährt werden. Wie viele ausstehende Aktien bestehen derzeit. Sie sollten bereits wissen, die erste Zahl (aus Ihren Fragen Details es klingt wie Sie bereits begonnen haben), und das Unternehmen sollte bereit sein, Ihnen zu sagen, die zweite. Nur teilen Sie (1) von (2) und erhalten Sie Ihren Eigentumsanteil von heute (nebenbei bemerkt, das nächste Mal, wenn Sie Job-Jagd gehen, stellen Sie sicher, dass Sie den Besitzanteil wissen, bevor Sie die Firma beitreten). Beachten Sie, dass, wenn Ihr Unternehmen mehr Fundraising oder geht in die Öffentlichkeit gehen, wird Ihr Prozentsatz verdünnt werden (lesen: go down) etwas. Einmal dann ist der Wert Ihrer Optionen völlig abhängig, wie viel das Unternehmen schließlich für gekauft wird (oder Der Wert nach IPO). Let039s sagen, dass Ihr Eigentum 0,5 ist und nach ein paar Runden der Fundraising es endet bei 0,25 an der Stelle, an der das Unternehmen erworben wird oder geht an die Börse. Wenn Ihr Unternehmen Wert ist: 10 Millionen (einige kleine Unternehmen Yahoo kauft), Ihr Eigenkapital beträgt 25.000.000.000 (Zagat), Ihr Eigenkapital beträgt 250.000 1 Milliarde (MobileIron), Ihr Eigenkapital beträgt 2,5 Millionen 10 Milliarden (AirBnB) , Ist Ihr Eigenkapital wert 25 Millionen 100 Milliarden (Facebook), ist Ihr Eigenkapital wert 250 Millionen Natürlich ist das wahrscheinlichste Szenario, dass Ihre Optionen wertlos sind, weil die meisten Startups Falten lange, bevor sie eine Liquidität event.305 Views middot View Upvotes middot Nicht für Fortpflanzung Mehr Antworten unten. Verwandte Fragen Wie viel, in Bezug auf Geld und Aktienoptionen, sollte der zweite Mitarbeiter von einem frühen Stadium zu bekommen habe ich Mitarbeiter Anreiz Aktienoptionen im Wert von 125k mit einem Gesamtausübungspreis von 100k. Ich weiß nicht, ob der Aktienkurs in Zukunft steigen oder fallen wird. Sollte ich nun steuerlich ausüben, habe ich vor 5 Jahren Aktienoptionen ausgeübt und die Gesellschaft ist noch privat. Was sind meine Rechte als Aktionäre für Unternehmensfinanzen, Gesundheitsinformationen usw. Was ist besser: Aktienoptionen oder RSUs Wenn ein frühzeitiger Google-Mitarbeiter (Pre-IPO bei zB 100M Bewertung) Wert heute Ist es nur 1000 mal der aktuelle Aktienkurs (ca. 700) Oder ist es komplizierter Wie funktioniert Aktienoptionen für Google-Mitarbeiter Wie haben Aktienoptionen Auswirkungen auf den Mitarbeiter Was ist ein RSU