Stock Options Division C Deduction

Division c Abzüge par 1101 d Mitarbeiterbeteiligung Division C Abzüge: Par. 110 (1) (d) Mitarbeiterbezugsoptionsabzug (5). Nil Par. 110 (1) j) Umzugsdarlehen (6). 441 Abs. 111 (1) (b) Nettoverluste aus Kapitalanlagen (7). 4,950 Par. 111 (1) (a) Nicht-Kapitalverluste (8). 68.234 Summe Division C Abzüge. 73.625 Steuerpflichtiges Einkommen (gleich Personen - und Lohnsteuerbeiträge: 8.839 250). 9,089 mdash ERLÄUTERUNGEN ZUR LÖSUNG (1) Da die Aktie notiert ist und ihr Wert am Tag der Gewährung weniger als 100.000 beträgt, kann die Erwerbsquote von 12.000 (dh 2000 Aktien 61620 (10 ndash 4)) mit einer Wahl inbegriffen sein Werden die Aktien veräußert. (2) Zinsen für alle Darlehen gemäß Ziffer 80.4 (1), die zu dem für jeden Darlehens - und Schuldbetrag vorgeschriebenen Zinssatz für den Zeitraum des Jahres, in dem es ausstehend war, berechnet wurden (abzüglich tatsächlich gezahlter Beträge). 100.000 61620 92 Tage / 365 61620 7 (3) Das Immobilieneinkommen entspricht dem Vermögenseinkommen, das abzüglich der Aufwendungen erwirtschaftet wird, die zum Erwerb des Immobilieneinkommens anfallen. 5.000 ndash 1.000 (4) Steuerpflichtiger Kapitalgewinn 1/2 des Kapitalgewinns. 9.900 61620 1/2 (5) Da das Bezugsrecht der Aktienoption verzögert ist, ist der Abzug auch so lange gültig, bis die Leistung einbezogen ist. Abz. 110 (1) (d) entspricht 1/2 der Leistungsbeteiligung ssec. 7 Abs. 1, da der Ausübungspreis größer oder gleich dem Marktwert am Tag der Gewährung ist. (1/2 61620 12.000) (6) Hat ein Steuerpflichtiger einen Einkommensbetrag für ein Hausverlegungsdarlehen einbezogen? 80.4 ist der Hausverlagerungsdarlehenabzug in der Abteilung C gleich der geringsten der folgenden: a) die Höhe der Leistung nach Sek. 80.4 wenn dieser Abschnitt hatte nur auf das Haus Umzugskredit angewendet. 1.764 b) der Zinsbetrag für das Jahr, der nach Ziff. 80.4, wenn das Hausverlegungsdarlehen in Höhe von 25.000 25.000 61620 92/365 61620 7. 441 c) die Höhe der Leistung, die nach Ziff. 80.4. 1.764 Mindestens (a), (b) und (c). 441 (7) Die Nettovermögensverluste beschränken sich auf die Nettoveräußerungsgewinne (4.950). (8) Nicht-Kapitalverlustvorträge ab 2005. Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. (B) Teilung c steuerpflichtiger Einkommensabzug von Aktien Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich für den Rest des Dokuments. Unformatierte Textvorschau: (b) Division C Steuerpflichtiger Ertragsabschlag der Aktienoptionsleistung 1. Nur verfügbar, wenn der Optionspreis mindestens FMV am Tag der Gewährung beträgt: s. 110 (1) (d). 2. Ausnahme für CCPCs: verfügbar, wenn Vorrat 2 Jahre: s. 110 (1) (d.1) Mitarbeiter von CCPCs können entweder s. 110 (1) (d) oder (d.1) Arbeitnehmer anderer Unternehmen können nur s. 110 (1) (d) 4 Die Voraussetzungen für die öffentliche Zusammenarbeit. Optionen wurden wie folgt - für Optionen auf den ersten 100.000 Aktien gewährt jedes Jahr - wenn Optionspreis mindestens FMV zum Zeitpunkt der Gewährung - Mitarbeiter muss wählen Joanne Magee jmageeyorku. ca 4561-3: 9/22/09 20 Beispiel Facts Optionspreis 10 FMV am Stichtag 8 (dh Optionskurs ampgt FMV zum Zeitpunkt der Gewährung) FMV am Ausübungstag 14 FMV am Verkaufstag 26 Beantragung Aktienoptionsvorteil 14 - 10 4 Erwerbseinkommen Aktienoptionsabzug 1/2 x 3 2 C Abzug ACB 14 Steuerpflichtiger Veräußerungsgewinn (26-14) 6 Die 4 Erwerbseinkommen und die Dividende C werden im gleichen Jahr, in der Regel im Jahr der Ausübung, ausgewiesen. Sondern auf das Jahr des Verkaufs, wenn 1. der Arbeitgeber ist ein CCPC oder 1. die Optionen waren qualifizierende öffentliche co. Optionen, die bis 16.00 Uhr ausgeübt werden 4. März 2010 Die 6 steuerpflichtigen Kapitalgewinne werden im Verkaufsjahr ausgewiesen (c) 4. März 2010 Bundeshaushaltsänderungen (A) Mitarbeiteraktienoptionen Auszahlungen Wenn Mitarbeiter ihre Optionen ausüben und Aktien ausgegeben werden, Ist kein Abzug für den Arbeitgeber. Vor dem Haushalt 2010, eine Lücke erlaubte Arbeitgeber Anspruch auf vollen Abzug, wenn die Mitarbeiter Bargeld im Gegensatz zu Aktien, wenn sie ihre Optionen ausgeübt. Dies wurde als Lücke betrachtet, weil in beiden Fällen der Mitarbeiter den Aktienoptionsabzug geltend machen konnte. Das Budget hat die Lücke beseitigt: Für Optionen, die nach 16.00 Uhr 4. März 2010 ausgeübt werden, kann der Arbeitnehmer nicht den Abzug geltend machen, es sei denn, der Arbeitgeber hat gewählt, auf den Abzug für die Barzahlung zu verzichten. 5 Alle Probleme im Text und im obigen Beispiel beziehen sich auf die Ausgabe von Aktien und nicht auf Auszahlungen. (B) Verzicht auf die Gesellschaft - Ausgeschieden für Aktienoptionen, die nach 4 Uhr am 4. März 2010 ausgeübt werden .6 (C) Rückvergütungsanspruch Neue Verrechnungssteueranforderungen für Aktienoptionsleistungen nach 2010. (D) Sonderwahl zur Verringerung der steuerlichen Nachteile der öffentlichen Hand Unternehmensaufschub - Wenn ein Steuerpflichtiger zuvor sein Aktienoptionsgeld aufgeschoben hat und die Wertpapiere unter Wert fallen, kann es zu nachteiligen steuerlichen Konsequenzen für den Verkauf der Wertpapiere kommen, weil die s. (S. 110 Abs. 1 d) Abzug), aber zulässige Kapitalverluste (ACLs) sind nur abzugsfähig gegen steuerliche Veräußerungsgewinne (TCGs) (außer im Jahr des Todes). 7 Wenn der Verkauf vor 2015 erfolgt und ein Steuerpflichtiger wählt, verringert ein komplizierter Satz von Regeln die nachteiligen Steuerwirkungen, indem sichergestellt wird, dass die Steuer den Erlös nicht übersteigt, der auf dem Verkauf empfangen wird (wenn 5 die Vereinigten Staaten ähnliche Regeln haben 03910 PROFESSOR JosephFrankovic Klicken Sie hier, um die Details zum Dokument zu bearbeitenKapitel 10 Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens und der Steuern Verbindlichkeiten für Einzelpersonen Lernziele para10.000 Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens für eine Person 34Ausgangsfähige Einnahmen34 ist im Gesetz als Steuerzahler-Jahresüberschuss plus oder minus definiert Die von der Abteilung C zugelassenen Abzüge. Während Teil I Abschnitt B des Gesetzes auf die Berechnung des Einkommens für steuerliche Zwecke fokussiert, enthält die Abteilung C die gesetzlichen Regeln für die Bestimmung des steuerpflichtigen Einkommens aus dem steuerlichen Nettoeinkommen Schritte für die Berechnung der Einkommensteuer-Haftung Diese Schritte gelten für Unternehmen und Einzelpersonen. Die Abteilung C umfasst eine Reihe von zulässigen Abzüge, einschließlich der Regeln für diese Abzüge, aber nur einige von diesen gelten für Einzelpersonen. Zu den auf Einzelpersonen anwendbaren Einzelabschlüssen der Gruppe C handelt es sich um: § 110 8212 Mitarbeiterbezugsrechte, gemeinnützige Spenden von Mitarbeiterbeteiligungsaktien, Aktien, die im Rahmen eines aufgeschobenen Gewinnbeteiligungsplans, Wohnsiedlungsdarlehen, Arbeitnehmerentschädigung, Sozialhilfe, Verträge und internationale Organisationsbefreiungen eingegangen sind, und Gelübde der ewigen Armut. § 110.2 8212Bezug für Pauschalbeträge. Abschnitt 110.6 8212Buchung von Kapitalgewinnen auf landwirtschaftliche Grundstücke und Anteile eines qualifizierten Kleinunternehmens. Abschnitt 110.7. § 111 8212Buchungsausgleich für Verlustvorträge, einschließlich Nicht-Kapitalverluste, Nettokapitalverluste, eingeschränkte Betriebsverluste und Betriebsverluste. Wie dargestellt, sind die zulässigen Abzüge ganz spezifisch und daher nicht allen Steuerpflichtigen zugänglich. Wenn ein Einzelner mehr als einen Abzug im gleichen Steuerjahr geltend macht, ist eine Bestellregel vorgesehen. Para10.010 Sonstiges Division160C Abzüge und Zugänge para10.032 Gesetzliche Absicht und Regierungspolitik Die Erträge und Verluste werden für ein Steuerjahr berechnet, das eine etwas willkürliche Periode darstellt. Über einen längeren Zeitraum könnten Verluste erwartet werden, die das Einkommen ausgleichen, wobei nur das Nettoeinkommen in diesem längeren Zeitraum steuerbar ist. Die Verfügbarkeit einer Verschleppungsdauer für Verluste soll die Periode verlängern, innerhalb der Verluste das Einkommen ausgleichen können. Das Statut sieht vor, dass Verluste gegen frühere Einkünfte oder Erträge gegen zukünftige Erträge zurückgeführt werden können. Die Steuerzahler sind damit eine gewisse Erleichterung aus dem ökonomischen Risiko einer Tätigkeit und werden mit Ermutigung zum Durchhalten zur Verfügung gestellt. Die Notwendigkeit von Beschränkungen ist jedoch entscheidend. Die Einschränkungen sowie die allgemeinen Regeln, die für die Ausnutzung oder Beschränkung verschiedener Schadensarten gelten, werden in diesem Kapitel erörtert. Der Kommentar in den vorangegangenen Kapiteln hat darauf hingewiesen, dass Verluste, die nicht in dem Jahr angewendet werden können, in dem sie aufgrund einer Beschränkung in der Abteilung160B auftreten, in der Division160C abgezogen werden können, indem sie die Verluste drei Jahre lang durch geänderte Renditen und / oder den Saldo der Verluste zurückbehalten Die Verluste auf zukünftige Jahre, vorbehaltlich weiterer Beschränkungen, wie unten angegeben. Para10.035 Nicht-Kapital-Verlustvorträge A 34non-capital loss34 (non-CL) für die Übertragung ist ein definierter Begriff. Für Einzelpersonen kann die Definition in der Rechenform wie folgt zusammengefasst werden: Beachten Sie, dass ein jahrelanger Verlust von Nicht-Kapitalquellen, um ein Carryover-Nicht-Kapitalverlust zu werden, im Wesentlichen Einkommen aus allen anderen Quellen in der aktuellen Zeit übersteigen muss Jahr. Die nicht kapitalbedingten Verluste können wie folgt übernommen werden, wobei die frühesten Verluste zuerst zugrunde gelegt werden: Beachten Sie, dass der Teil des zulässigen Unternehmensanlagebetrags, der in den Kapiteln 7 und 13 ausführlich behandelt wird, nicht im Jahr des Verlustes verwendet wird, Wird zu einem nicht-Kapitalverlust und steht für die Übertragung in der soeben beschriebenen Weise zur Verfügung. Der Kapitalverlust 34 (net CL) für ein bestimmtes Steuerjahr, das für die Übertragung in ein anderes Jahr zur Verfügung steht, ist definiert als der Überschuss an zulässigen Kapitalverlusten über steuerpflichtige Kapitalgewinne Die in der siebenjährigen Übertragungsperiode als nicht-Kapitalverlust nicht absorbiert werden, wie oben diskutiert. Nettovermögensverluste können auf unbestimmte Zeit drei Jahre zurückgezahlt werden. Es ist wichtig zu beachten, dass die Nettokapitalverluste für ein bestimmtes Jahr mit der Inklusionsrate dieses Jahres berechnet werden. Die folgenden sind die historischen Inklusionsraten. Kapitalertragssteuersatz: Da Nettokapitalverluste in Jahren mit unterschiedlichen Kapitalertragssteuersätzen auftreten können, die von anderen durch andere Einbeziehungssätze berechneten steuerbaren Nettoveräußerungsgewinnen abgezogen werden sollen, ist es notwendig, die Nettovermögensverluste auf den Kapitalertragskurs umzurechnen, der angemessen ist Dem Übertragungsjahr, in dem der Nettokapitalverlust abgezogen wird. Nettokapitalverluste, die in einem Jahr mit niedrigerer Einbeziehungsrate realisiert werden, müssen erhöht werden, wenn sie auf ein Jahr mit einer höheren Einbeziehungsrate übertragen werden. Nettokapitalverluste, die in einem Jahr mit einer höheren Einbeziehungsrate realisiert werden, müssen gesenkt werden, wenn sie auf ein Jahr mit niedrigerer Einbeziehungsrate zurückgeführt werden. Der Betrag des unter Berücksichtigung der Unterschiede in den Einführungsquoten zu berücksichtigenden Nettokapitalverlustes wird im Jahr unter Zugrundelegung folgender Formel berechnet: (a) Nettoveräußerungsgewinne für das Jahr und (b) die Summe aller Betrag für die verschiedenen Jahre der Nettovermögensverluste, die durch die Formel A160 bestimmt werden, ist der Betrag des Nettovermögensverlusts, der aus einem bestimmten 34. Jahrgang 34 resultiert und in der Division C im laufenden Jahr beansprucht wird, die Einbeziehungsquote für das Jahr, in dem der Nettokapitalverlust liegt Abgezogen und C160 die Einbeziehungsquote für das Jahr, in dem der Verlust realisiert wurde. Zum Beispiel würde ein Nettovermögensverlust von 9.000, der im Jahr 1999 mit einer Einbeziehung von 3/4 realisiert wurde, im Jahr 2008 auf 6000 umgerechnet werden, und zwar mit 1/2 Einschlussquote (d. H. 9.000 215 1/2/3/4 6.000). Konzeptionell resultierten die 9.000 Nettoverluste im Jahr 1999 aus einem Kapitalverlust von 12.000 (d. H. 9.000 215 4/3). Die gleichen 12.000 Kapitalverluste im Jahr 2008 würde zu einem Netto-Kapitalverlust von 6.000 (d. H. 12.000 215 1/2) führen. Man beachte, dass sowohl die Worte 34 und 34 als auch 34 in Bezug auf die Nettokapitalverluste verwendet werden. Das Wort 34 behauptet34 scheint sich auf Nettovermögensverluste in ihrer ursprünglichen, nicht bereinigten Höhe zu beziehen, wie sie im 34. Jahrgang 34 mit der Inklusionsrate für dieses Jahr berechnet wurde. Das Wort 34dokumentiert34 scheint sich auf die Nettokapitalverluste zu beziehen, nachdem sie durch die Formel auf die Inklusionsrate angepasst wurden, die für das Jahr geeignet ist, in dem sie steuerpflichtige Kapitalgewinne verrechnen. Larry Loser hatte in dem Steuerjahr, das am 31. Dezember 1987 endete, einen Nettovermögensverlust in Höhe von 10.000, - und 2.000 in jedem der Steuerjahre, die in den Jahren Dezember16031, 1989 und 1994 enden. Er hatte Kapitalgewinne von 5.000 im Jahr 1998, 4.000 im Jahr 1999 und 3.000 im Jahr 2008 Hat keine anderen Kapitalgewinne oder Verluste. Bestimmen Sie den Höchstbetrag, der in den Besteuerungsjahren 1998, 1999 und 2008 abgezogen werden soll. MdashHINWEIS AUF DIE LÖSUNG (1) 160Der Nettokapitalverlust von 10.000 im Jahr 1987 ist ein Bruchteil, der mit einer 1/2-Einbeziehung berechnet wird. Dieser Betrag wird wie folgt auf den Einbeziehungssatz von 1998 von 3/4 angepasst: Der Nettokapitalverlust des Jahres 2000 von 2000 ist ein Bruchteil, der mit einer Einbeziehung von 2/3 berechnet wird. Dieser Betrag wird wie folgt auf den Einbeziehungssatz von 1998 angepasst: Der Nettokapitalverlust in Höhe von 2.000 von 1994 ist ein Bruchteil, der mit einer Einbeziehung von 3/4 berechnet wird. (2) 160Die Verluste werden von der 3/4-Einschlussquote (wie oben eingestellt) auf die 1/2-Einbeziehungsrate wie folgt angepasst: Diese Anpassungsfaktoren sind nicht mehr als Den Bruchverlust eines bestimmten Jahres in einen vollen Verlust durch Division durch 1/2 umzuwandeln. 2/3 oder 3/4 in dem Nenner (d. h. Punkt C in der Formel) und anschließendes Berechnen des Netto-Kapitalverlustes mit der Einschlussrate für das Jahr des Abzugs durch Multiplizieren mit 3/4. 2/3. Oder 1/2 in dem Zähler (d. h. Punkt 160B in der Formel). Daher sind 10.000 geteilt durch 1/2 20.000, die der volle Kapitalverlust im Jahr 1987 war, bevor die 1/2 Einbeziehung Rate angewendet wurde. Dann ergibt 20.000 multipliziert mit 3/4 15.000, was der Nettokapitalverlust ist, der in Form einer 3/4-Einbeziehungsrate, die vor dem Februar16028, 2000 verwendet wurde, angegeben ist. Es ist zu beachten, dass der Verlustvortrag aus dem 34Jahre 34 diejenige des frühesten Verlustjahres ist. Dies wird in der oben dargestellten Nettokapital-Verlustvortragsrechnung dargestellt. Beachten Sie auch, wie sich die Nettovermögensverluste in einem bestimmten Jahr, die durch die Anpassungen für unterschiedliche Einbeziehungssätze geändert wurden, auf die Nettoveräußerungsgewinne dieses Jahres beschränken. Para10.045 Betriebsverlust Wenn ein Steuerpflichtiger einen Betriebsverlust aus der Ausübung einer Betriebsstätte erleidet, werden die Verluste im laufenden Jahr grundsätzlich nicht anders behandelt als Verluste für andere Geschäftszweige, die zu einem nicht kapitalgedeckten Verlust führen, behandelt werden, es sei denn, Eingeschränkte Farm-Loss-Regeln oder Hobby-Farm-Betrachtungen gelten. Wenn die Landwirtschaft nicht die Haupteinnahmequelle für die Steuerzahler ist, wird die CRA häufig versuchen, die eingeschränkten Regeln für den Betriebsverlust anzuwenden. Diese wurden im Laufe der Jahre zu erheblichen Steuerstreitigkeiten geführt. Die Schwierigkeit der Vorschrift ist in dem Wortlaut 34, wo die Steuerpflichtigen als Haupteinnahmequelle für ein Steuerjahr weder eine Landwirtschaft noch eine Kombination aus Landwirtschaft und einer anderen Einkommensquelle sind34. Para10.045.10 Landwirtschaft als Haupteinnahmequelle 77 DTC 5213 (S. C.C.) In der Moldau gegen die Königin. Hat der Oberste Gerichtshof die wichtigsten Kriterien für die Feststellung, ob ein Steuerpflichtiger ist die Durchführung eines landwirtschaftlichen Betrieb als seine Haupteinnahmequelle als: Stier Zeit widmet sich dem landwirtschaftlichen Unternehmen Bull-Kapital für das Unternehmen verpflichtet und Stier den tatsächlichen und potenziellen Gewinn als Indikator Einer angemessenen Erwartung des Gewinns. Nach dem Supreme Court of Canada (S. C.C.) wurden diese Kriterien unter anderen relevanten Tatsachen berücksichtigt. In diesem Fall widmete Herr Moldowan seine ganze Zeit im Juli und August der Zucht von Pferden und investierte eine bedeutende Menge an Kapital in die Entwicklung einer Rennstrecke und Stallungen. Der Steuerpflichtige hatte auch andere Investitionen und war ein Vollzeit-Geschäftsmann. Gerechtigkeit Dickson, Schreiben für das S. C.C. Beschrieb Moldau als die Durchführung einer von vielen Unternehmen und hier in der Besitz und Ausbildung von Pferden wurde ein Nebenerwerb Unternehmen gehalten. Die C. C.C. Wies darauf hin, dass das Einkommensteuergesetz drei Klassen von Landwirten: Stier diejenigen, für die die Landwirtschaft kann vernünftigerweise erwartet werden, um ihre Hauptquelle des Einkommens Stier diejenigen, für die die Landwirtschaft wird als Nebenerwerbs - Unternehmen und Stier diejenigen, die auf die Landwirtschaft als führen durchgeführt werden Hobby. Para10.045.20 Sideline-Farming-Unternehmen Im Allgemeinen werden Personen, die eine Sideline-Landwirtschaft betreiben, den Restriktionsplänen unterliegen. Diese Kategorie geht davon aus, dass es eine angemessene Erwartung auf den Gewinn aus der Landwirtschaft gibt. Die Höhe der Betriebsverluste, die in einem Steuerjahr von anderen Einkommensquellen abgezogen werden können, ist beschränkt. Die Höhe des Betriebsverlustes aus einem Nebentätigkeitsbetrieb, der im laufenden Jahr abgezogen werden kann, ist der kleinere von: Stier der tatsächliche Verlust und Stier 2.500 plus die Hälfte der nächsten 12.500 Verluste für ein Jahr (maximal 8.750). Betriebsverluste über 8.750 werden zu Betriebseinschränkungen und können im Laufe des Jahres nicht genutzt werden. Eingeschränkte Betriebsverluste sind nach Absatz 111 (1) (c) abzugsfähig, bei der Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens für die drei vorangegangenen Steuerjahre als Verlustvortrag oder in den folgenden 20 Steuerjahren als Verlustvortrag. Ein beschränkter Betriebsverlust aus anderen Jahr (en) ist nur bei der Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens in dem Umfang des geringeren Nettoeinkommens in dem Jahr und der Einnahmen, die nach Abschnitt 3 berechnet werden, abzugsfähig Steuerpflichtiges Einkommen nicht abzugsfähig sein. Para10.045.30 Hobbyfarmverluste Ein 34hobby34 Landwirt ist eine Kategorie einer landwirtschaftlichen Tätigkeit, die von der CRA oder den Gerichten betrachtet wird, um keine vernünftige Erwartung des Profits zu haben. Der Grund für die Unterscheidung eines Hobbyfarms von einem landwirtschaftlichen Betrieb ist, sicherzustellen, dass Hobbylandwirte keine Abzüge für die Ausgaben erhalten, die für persönliche Hobbys entstehen. Der entstandene Schaden gilt als persönlicher oder lebender Aufwand und ist daher nicht abzugsfähig. Diese Behandlung ist im Einklang mit der Behandlung von jedem anderen Hobby, wo es keine vernünftige Erwartung des Profits. Para10.060 Kapitalgewinnabzug8212Historische Übersicht Einzelpersonen können bis zu 750.000 von Veräußerungsgewinnen auf qualifizierten Kleinunternehmensanteilen, qualifizierter landwirtschaftlicher Eigenschaft oder qualifiziertem Fischereieigentum schützen, indem sie einen Kapitalgewinnabzug bei der Berechnung des zu versteuernden Einkommens verlangen. Der Kapitalgewinnabzug stammte aus dem Jahr 1985. Der Staatshaushalt 1985 führte einen kumulativen kumulativen Lohnabschlag für Netto-Steuerertragsgewinne (netto TCGs) für in Kanada ansässige Einzelpersonen (mit Ausnahme von Trusts) ein. Der angekündigte Zweck dieser Deduktion war, einen Anreiz für Investitionen zu schaffen. Bis zum Staatshaushalt im Februar16025, 1992 war der Abzug praktisch unbeschränkt hinsichtlich der Art der Veräußerungsgewinne bei Veräußerung. Der Staatshaushalt von Februar16025, 1992 verhängte eine Beschränkung des Kapitalertragsabzugs, der sich aus der Veräußerung der meisten Immobilien (d. H. Grundstücke und Bauten) nach Februar 1992 ergab, die als nichtqualifizierte Immobilien bezeichnet wurden. Da der gesamte Stoß des vorliegenden Gesetzes einen Teil der Kapitalgewinne besteuert, führte die Einführung dieser Bestimmung zu erheblichen Komplikationen in den Rechtsvorschriften, um dieser Ausnahme Rechnung zu tragen. Der Staatshaushalt vom 22. Februar 1994 beseitigte den 100.000-jährigen allgemeinen Kapitalgewinnabzug für Gewinne, die bei Veräußerungen von Vermögenswerten, die nach dem Budgetdatum eintreffen, realisiert wurden. Jedoch beseitigte der Haushalt nicht die lebenslange Kapitalgewinnfreistellung für Anteile einer qualifizierten Kleinunternehmensgesellschaft oder für qualifizierte landwirtschaftliche Eigenschaft, die 1992 bestanden. Das Budget, das die 100.000 Lebenszeit allgemeine Kapitalgewinnfreistellung beseitigte, enthielt eine Bestimmung, die es einem Einzelnen erlauben würde Erkennt alle oder einen Teil der Gewinne auf dem Grundkapitalbesitz der Steuerpflichtigen an, die zum Februar16022, 1994 angefallen sind. Im Allgemeinen musste die Einzelperson eine Wahl mit seiner Steuererklärung 1994 einreichen, um einen Betrag des aufgelaufenen Gewinns zu erkennen, der durch das verfügbare Kapital ausgeglichen werden könnte Befreit. Der durch diese Wahl anerkannte Gewinn reduziert künftige Veräußerungsgewinne, indem entweder die Kosten für das gewählte Kapital erhöht oder ein Sonderkonto erstellt wird, das durch zukünftige Veräußerungsgewinne auf diese Vermögenswerte herabgesetzt werden kann. Diese Sonderkonten werden für die zugelassenen Kapitalimmobilien und 34 ausgegebenen Kapitalgewinn-Saldo34 für Investmentfonds 34 exempt Gewinne Saldo 34 genannt. Der Kapitalgewinnabzug, der für qualifizierte Aktien der Small Business Corporation zur Verfügung steht, wird in Kapitel 16013 behandelt. Para10,065 Die qualifizierte Farm Property CGD Die maximale CGD kann als Abzug gegen etwaige Veräußerungsgewinne auf qualifizierte Farm Property (QFP) geltend gemacht werden. QFP ist in § 110.6 Abs. 1 definiert als: Stierimmobilien, die in einem Landwirtschaftsbetrieb in Kanada entweder vom Steuerpflichtigen (einschliesslich Begünstigten unter bestimmten Trusts), einem Ehegatten - oder Rechtsanwaltpartner, einem Kind oder einem Elternteil oder einer Körperschaft verwendet werden (Die eine Familie Farm Corporation ist), oder eine Partnerschaft (die eine Familie Farm Partnerschaft) Stier Aktienkapital in einer Familie Farm Corporation Stier ein Interesse an einer Familie Farm Partnerschaft und Stier ein zugelassenes Kapital Eigenschaft in einem Landwirtschaftsgeschäft in Kanada verwendet. Es gibt Definitionen in der Tat für jede dieser vier Arten von QFPs, und auch bestimmte 34time period34 Tests auferlegt werden. Diese Definitionen und Tests sind viel zu umfangreich, um in diesem Text näher zu erläutern. Para10,066 Die qualifizierte Fischereigeliebe CGD Die maximale Kapitalertragsbefreiung wird auf Kapitalgewinne aus Kapitalerhöhungen ausgeweitet, die auf Veranlagungen (die am oder nach dem 1. Mai 2006 erfolgen) eines Fangsektors, eines Anteils am Grundkapital eines Familienfischereikorps, Interesse an einer Familie Fischerei Partnerschaft oder ein qualifiziertes Fischereigeliegen. Die Begriffe 34share des Grundkapitals eines Familienfischereikorporators34 und 34interessiert an einer Familienfischerpartnerschaft34 sind in einer Weise definiert, die den familienwirtschaftlichen Definitionen ähnlich ist. Eine Hälfte der Gewinne, die bei der Veräußerung von förderfähigen Vermögensgegenständen, die qualifiziertes Fangsegment sind, realisiert werden, sind für die Kapitalertragsbefreiung in Frage. Para10,070 Bestellung von Abteilung C Abzüge para10,075 Allgemeine Bestellvorschriften für Division160C para10,100 Berechnung der Steuer für Personen Die Gesamtsteuergutschrift beträgt maximal 2.880 (d. H. 15 von 9.600 15 von 9.600). Diese Steuergutschrift ist verfügbar, wenn eine Person ihren Ehepartner unterstützt. Beachten Sie jedoch, dass die Ehegatten Steuerbilanz durch die Division160B Einkommen des abhängigen Ehegatten für das ganze Jahr reduziert wird, auch wenn die Ehe im Jahr aufgetreten. Auf der anderen Seite, wenn das Individuum lebte getrennt von seinem Ehepartner am Ende des Jahres wegen einer Ehe Zusammenbruch, nur die Ehegatten Einkommen für das Jahr, während verheiratet und nicht getrennt, wird berücksichtigt. Die Stellungnahme der CRAs war, dass sich beide Ehegatten im Heiratsjahr nicht behaupten können, auch wenn die Quantenbeschränkungen eingehalten wurden, da beide sich nicht gegenseitig unterstützen können. ITA: 248 (1) 34common-law partner34 Ein Rechtsanwalt wird wie ein Ehegatte behandelt. Der Begriff "Partnerschaft 34" ist definiert als zwei Personen, unabhängig von Geschlecht, die sich in einer eheähnlichen Beziehung gewohnheitsgemäß engagieren und dies für eine Dauer von mindestens einem Jahr getan haben oder die Eltern eines Kindes sind, von dem der Steuerpflichtige ist Auch ein Elternteil. Daher ist die Verheiratetheitssteuergutschrift in einem Common-Law-Verhältnis zulässig, wenn die Bedingungen in der erweiterten Bedeutung erfüllt sind und die Bedingungen in Paragraph 160118 (1) (a) erfüllt sind. Para10,150 Äquivalent zu verheirateter Status für vollständig abhängige Persongutschrift Für eine vollkommen abhängige Person, bei der der Steuerpflichtige keinen Anspruch auf einen verheirateten Kredit hat (dh eine natürliche Person Der nicht verheiratet ist oder in einer gemeinschaftsrechtlichen Beziehung lebt). Diese Bestimmung könnte für eine Person gelten, die zu irgendeinem Zeitpunkt im Jahr ledig, geschieden, getrennt, verwitwet und wer einen Verwandten unterstützt hat. Die Berechnung der Gutschrift ist die gleiche wie die für die verheiratete Gutschrift, wobei die Division160B Einkommen der völlig abhängigen Person über die Schwelle, die Verringerung der Gutschrift. Eine Reihe von zusätzlichen Bedingungen muss für die Steuergutschrift zur Verfügung stehen. ITA: 248 (1) 34 selbständige inländische Niederlassung34 IT-513R, Par. 11821122 stier Die abhängige Person muss zu irgendeinem Zeitpunkt im Jahr in der gleichen in sich geschlossenen häuslichen Einrichtung wie der Steuerpflichtige Anspruch auf die Steuergutschrift zu leben. Der Unterhaltspflichtige muss vollständig für die Unterstützung des Steuerpflichtigen und / oder anderer Personen haftbar gemacht werden. Der Steuerpflichtige muss nicht die Residenz besitzen. Eine Mieteinheit qualifiziert. Bull Das abhängige muss mit dem Steuerpflichtigen durch Blut, Heirat oder Adoption verwandt sein. Infolgedessen würden Nichten, Neffen, Tanten, Onkel und Vettern nach dieser Bestimmung nicht als eheliches Äquivalent qualifiziert werden (es sei denn, sie passen zur Definition des sehr breiten und zu untersuchenden Kindes). Bull Wenn die abhängige Person ein Kind des Steuerpflichtigen ist, muss die abhängige Person in Kanada ansässig sein. 97 DTC 5081 (F. C.T. D.) bull Sofern der abhängige nicht der Elternteil oder Großelternteil des Steuerpflichtigen ist oder aufgrund einer körperlichen oder geistigen Gebrechlichkeit abhängig ist, muss der Angehörige jederzeit unter 18 Jahren unter 18 Jahren sein. Im Fall der Königin v. Mercier. Dass die Altersbeschränkung für Kinder alleinerziehende Eltern mit Kindern ab 18 Jahren diskriminiert, die nach Ansicht des Steuerpflichtigen für die Gutschrift in Frage kommen und somit gegen die Charta der Rechte und Freiheiten verstoßen. Der Gerichtshof hat entschieden, dass die Bestimmung nicht die Gleichstellungsgarantie der Charta verletze. Bull Nur ein Gegenwert-zu-verheiratete Steuergutschrift steht einem Steuerpflichtigen zur Verfügung. Stier Der Unterhaltsberechtigte kann nicht unter dieser Steuergutschrift geltend gemacht werden, wenn der Unterhaltsberechtigte von einem anderen Steuerpflichtigen unter dem Status eines Ehegatten beansprucht wurde. Bull Wenn zwei Steuerpflichtige Anspruch auf die gleichwertige Steuergutschrift in Bezug auf dieselbe Person oder dieselbe inländische Einrichtung haben, ist nur eine Person die Steuergutschrift zulässig, und es kann nur eine gleichberechtigte Steuergutschrift in Anspruch genommen werden Inländischen Einrichtung. Wenn die Steuerzahler nicht zustimmen können, wer die Steuergutschrift haben sollte, dann kann nicht die Steuergutschrift. Zum Beispiel, Tom und Donna, die beide Single sind, unterstützen ihre Mutter in der gleichen heimischen Niederlassung. Entweder Tom oder Donna können die Steuergutschrift haben, aber nicht beides. Wenn sie nicht zustimmen können, dann keine der Steuergutschrift. Bull Wenn ein Steuerpflichtiger nach diesem Absatz eine abhängige Person beantragt hat, kann weder der Steuerpflichtige noch ein anderer Steuerpflichtiger behaupten, dass er für das 18. Zum Beispiel, wenn ein Ehepaar mit einem kranken Kind, das 20 Jahre alt ist, sich im Laufe des Jahres trennt und der Ehegatte, der das Kind beansprucht, das Kind unter dem gleichwertigen Eheguthaben beansprucht, so kann dieser Ehegatte keinen zusätzlichen Anspruch erheben Kinder bis 18 Jahre alt und kindersicher. Der andere Ehegatte kann auch nicht Anspruch auf dieses Kind machen, auch wenn er das Kind während eines Teils des Jahres in vollem Umfang unterstützt. Bull Ist eine Person nach den Bestimmungen einer schriftlichen Vereinbarung oder eines Gerichtsbeschlusses zur Zahlung von Zahlungen im Jahr zur Unterstützung eines Kindes verpflichtet, so ist die Person nicht berechtigt, eine persönliche Steuergutschrift für das Kind zu verlangen. Es ist anzumerken, dass die Interpretation der Phrase 34 zu jeder Zeit im Jahr eine unverheiratete Person ist34, scheint die Wirkung einer Ermächtigung für eine Person zu haben, die gegenwärtig für eine gleichwertig verheiratete Steuergutschrift qualifiziert und heiratet im Laufe des Jahres noch für qualifizieren Diese Steuergutschrift im Jahr der Ehe, aber nicht später. Natürlich würde der Person, die eine abhängige Person behauptet, kein Anspruch auf Familienstand zugelassen werden. Para10,155 Kinderbetrag Der Kinderbetrag ist eine nicht erstattungsfähige Kinderermäßigung für Eltern auf der Grundlage eines Betrags von 2.038 215 15 306 für jedes Kind unter 18 Jahren am Ende des Jahres. Wenn das Kind während des ganzen Jahres zusammen mit den childs Eltern wohnt, können diese Eltern die Gutschrift in Anspruch nehmen. In anderen Fällen ist die Gutschrift in Bezug auf ein Kind vom Elternteil zu beanspruchen, das Anspruch auf die vollstän - dig abhängige Person hat, die das Jahr für ein Kind in Anspruch nimmt (oder wenn es sich um ein Elternteil handelt, das nur das Kind ist). Für das Geburtsjahr, die Adoption oder den Tod eines Kindes ist auch der volle Kreditbetrag anrechenbar. Nicht genutzter Teil des Guthabens ist auf den Ehegatten oder Ehepartner des Ehegatten übertragbar. Para10,160 Single status8212Basis persönliche Steuergutschrift Die Basis der grundlegenden persönlichen Steuergutschrift wird auf 9.600 im Jahr 2008 und bei multipliziert mit 15, eine Steuergutschrift von 1.440 (gerundet) für das Jahr 2008. para10.165 Caregiver Kredit für in-home Pflege von Verwandten Personen mit Anspruch auf eine Gutschrift von bis zu 614 (dh 15 von 4.095) für den Wohnsitz und die Bereitstellung in-häuslicher Pflege für einen erwachsenen Verwandten. Zu diesem Zweck schließen die Verwandten die Einzelpersonen Kind oder Enkel oder die Einzelpersonen oder Ehegatten Gemeinwesen Partner Eltern, Großeltern, Bruder, Schwester, Tante, Onkel, Neffe oder Nichte. Ein Elternteil oder Großeltern müssen entweder das Alter von 65 Jahren erreicht haben oder wegen körperlicher oder geistiger Gebrechen abhängig sein. Alle anderen abhängigen Angehörigen müssen das 18. Lebensjahr vollendet haben und aufgrund einer geistigen oder körperlichen Gebrechlichkeit abhängig sein. Der Grundbetrag von 4.095 wird durch die abhängigen Einkommen von mehr als 13.986 reduziert. Die Gutschrift ist nicht verfügbar, wenn das abhängige Einkommen 18.081 überschreitet. Wenn eine Person Anspruch auf eine gleichwertige zu verheiraten Kredit für eine abhängige, kann niemand Anspruch auf die Pflegekraft Kredit oder den Kredit für kranke Angehörige ab 18 Jahre oder älter in Bezug auf diese abhängig. Para10,170 Dependants credit Ein abhängiger ist definiert, um zu diesem Zweck ein Kind, ein Enkelkind, ein Elternteil, ein Großeltern, ein Bruder, eine Schwester, ein Onkel, eine Tante, eine Nichte oder ein Neffe des Steuerpflichtigen oder der Steuerpflichtige Ehepartner oder Partner des gemeinsamen Rechts einzuschließen. Allerdings müssen die Angehörigen das Alter von 18 Jahren vor dem Ende des Jahres erreicht haben, um für die Steuergutschrift zu qualifizieren. Auch muss das Individuum abhängig von der Steuerzahler wegen der geistigen oder körperlichen Gebrechen. Die Steuergutschrift wird für 2008 wie folgt berechnet: IT-513R, Anhang A Die CRA weist darauf hin, dass geistige oder körperliche Gebrechen in Bezug auf die abhängige Person verlangen, dass die kranke Person während eines beträchtlichen Zeitraums und nicht nur vorübergehend abhängig ist. Beachten Sie, dass der Höchstbetrag des abhängigen Kredites der gleiche ist wie der des Pflegers, aber die Einkommensschwelle ist viel niedriger für den abhängigen Kredit. So kann die abhängige Gutschrift schneller beseitigt werden, so dass die Caregiver Kredit attraktiver, numerisch. Allerdings hat die Pflegekraft Kredit die restriktivere Bedingung, dass die abhängigen müssen in der Regel in der gleichen in sich geschlossenen inländischen Niederlassung wie der Steuerzahler Anspruch auf die Gutschrift. Die Steuergutschrift für eine abhängige Person muss von allen Personen, die Anspruch auf eine Steuergutschrift in Bezug auf die gleiche abhängig. Wenn diese unterstützenden Personen nicht über eine Zuweisung der Steuergutschrift zustimmen können, kann der Minister die Zuteilung vornehmen. Darüber hinaus ist ein Steuerpflichtiger, der Anspruch auf einen Abzug für Unterstützungszahlungen für einen Ehegatten ist, nicht berechtigt, eine Steuergutschrift für den Ehegatten zu verlangen. Die CRA erlaubt jedoch eine Steuergutschrift im Jahr der Trennung oder Scheidung. Where an individual is required under the terms of a written agreement or court order to make payments in the year in respect of the support of a child, the individual is not entitled to claim any personal tax credit in respect of the child. This provision is necessary to parallel the non-deductibility of child support payments as discussed in Chapter1609. The subsection ensures that, since the child support payments are not deductible, the supporting parent would not be able to claim this deduction. para10,175 Additional amount Where a taxpayer is entitled to claim a dependant for the equivalent-to-married (ETM) credit, the dependant cannot be claimed under the caregiver credit or the credit for infirm dependants age 18 or older. Where the caregiver credit or the credit for an infirm dependant age 18 or older would have been larger than the ETM credit, the difference can be claimed under this provision as an additional credit. The effect is to allow the equivalent of the caregiver credit for a person in respect of whom the ETM credit is claimed. para10,180 Age credit The non-refundable age tax credit is computed on a base of 5,276 for 2008. Since the appropriate percentage for the year is 15, the tax credit for 2008 is 791 (rounded). It is available to an individual who has attained the age of 65160years before the end of the year. However, this age tax credit is reduced by 15 of the excess of the individuals Division160B income over 31,524 and is, thus, completely eliminated when the net income exceeds 66,697. For example, if an individuals Division B income is 55,000, the age tax credit would be computed as: para10,185 Pension income amount This non-refundable pension tax credit is determined as follows: Age 65 and Older The pension credit is equal to 15 of the lesser of: 2. the 34pension income34 Pension income includes, but is not limited to: (a) a payment in respect of a life annuity arising from a superannuation pension fund or plan (b) an annuity payment under a registered retirement savings plan or a payment under a registered retirement income fund (c) an annuity payment under a deferred profit sharing plan and (d) the income portion of other annuity payments. The pension credit is equal to 15 of the lesser of: 2. the 34qualified pension income34 The only difference is to change the definition of pension income to qualified pension income. Qualified pension income includes: (a) a payment in respect of a life annuity arising from a superannuation pension fund or plan or (b) certain annuities or payments received by the individual as a consequence of the death of the individuals spouse. Certain amounts are not included in pension income or qualified pension income. These excluded amounts are: (a) the Old Age Pension or Supplement (b) the Canada Pension Plan (or provincial plan) pension ITA: 248(1) 34death benefit34 (c) a death benefit (d) the amount of any payment which is included in income and then deducted under another provision such as lump-sum payments from withdrawing from a pension fund, an RRSP or a DPSP, retiring allowances, or pension benefits or DPSP benefits transferred into a spousal RRSP and (e) a payment out of or under a salary deferral arrangement, a retirement compensation arrangement, an employee benefit plan, an employee trust or a prescribed provincial pension plan. para10,190 Canada employment credit This non-refundable credit is computed as 15 times the lesser of: bull The individuals employment income for the year, and para10,195 Summary of personal tax credits Exhibit 10-4 provides a summary of the numerical components of the most common personal tax credits. EXHIBIT 10-4 Section 118 Tax Credits (rounded) For the purposes of this book, where provincial tax credits are calculated for individuals, a rate of 10 (equal to the lowest provincial rate used in this book) will be applied to the above federal tax credit base, net of any applicable reduction for income in excess of the federal Division B income threshold. George, age 50, has the following dependants, each of whom has Division B income as indicated for 2008: Determine the personal tax credits available under section 118 for each of Georges dependants for 2008. All of the dependants live with George. Note that neither of the sons provides a dependant tax credit. They are covered under the Child Tax Benefit system, discussed later in this chapter. para10,200 Adoption Expense Tax Credit The Act provides a non-refundable tax credit of up to 10,643 in the year in which an adoption is completed for eligible adoption expenses incurred during the adoption period. Details of the credit are as follows: bull eligible adoption expenses include: (i) fees paid to an adoption agency licensed by a provincial or territorial government, (ii) court costs, legal and administrative expenses, (iii) reasonable travel and living expenses of the child and the adoptive parents, (iv) document translation fees, (v) mandatory fees paid to a foreign institution, and (vi) any other reasonable expenses required by a provincial or territorial government or an adoption agency licensed by a provincial or territorial government, bull the adoption period is the period that: (a) begins at the earlier of the time that the childs adoption file is opened with a provincial or territorial ministry responsible for adoption (or with an adoption agency licensed by a provincial or territorial government) and the time, if any, that an application related to the adoption is made to a Canadian court, and (b) ends at the time of the adoption. bull an eligible child is one who has not reached the age of 18160years at the time that the adoption is completed. para10,210 Public Transit Passes Credit This non-refundable tax credit is based on the total of all amounts paid in the year in respect of eligible public transit passes. The amounts paid for passes for the use of the individual taxpayer, the individuals spouse or common-law partner, or a child of the individual, who has not reached the age of 19 before the end of the year. An eligible public transit pass is a public transit pass that is valid for a period of at least one month of public transit. Public transit includes transit by local bus, streetcar, subway, commuter train, commuter bus, and local ferry. Receipts for passes must be retained for verification purposes. This credit accommodates: bull electronic payment cards for costs related to the use of public transit for at least 32160one-way trips during an uninterrupted period not exceeding 31 days, and bull weekly passes where an individual purchases at least four consecutive weekly passes. para10,220 Childrens Fitness Credit This non-refundable tax credit is based on up to 500 of eligible fees for enrolment of a child under the age of 16 in an eligible program of physical activity. The credit can be claimed by either parent, for the 2008 taxation year and subsequent taxation years. It must be supported by a tax receipt that contains sufficient information for the CRA to monitor compliance. Eligible expenses include those for the operation and administration of the program, instructors, renting facilities, equipment used in common (e. g. team jerseys provided for the season), referees and judges, and incidental supplies (e. g. trophies). Expenses that are not eligible include the purchase or rental of equipment for exclusive personal use, travel, meals, and accommodation. An eligible program of prescribed physical activity is defined as: An ongoing, supervised program, suitable for children, in which substantially all of the activities undertaken include a significant amount of physical activity that contribute to cardio-respiratory endurance, plus one or more of muscular strength, muscular endurance, flexibility and balance. To recognize the particular challenges that children with disabilities face, the age limit for them to qualify is 18 years instead of 16 years. In addition, a separate 500 non-refundable tax credit for disabled children who spend a minimum of 100 on registration fees for eligible programs is provided. The extra 400 recognizes the extra costs that children with disabilities encounter when involved in programs such as these. bull of ecologically sensitive land. The 75 of Division B income limit should not be expected to apply in most cases. However, the limit would become an effective limit, if gifts are made in an unusual year of relatively low income or a loss year. para10,245 Total charitable gifts Gifts made to certain types of organizations listed under the definition of 34total charitable gifts34 may be eligible for the tax credit to a maximum tax credit base of 75 of Division160B income. Only the gifts to these specified organizations are eligible and they must be supported by proper receipts. Where gifts of capital property and works of art, which are inventory to the donor, have a fair market value greater than adjusted cost base or cost amount, and the gift is not cultural property, the taxpayer may make a designation of a transfer price. The taxpayer can designate a transfer price between fair market value and adjusted cost base or cost amount as proceeds of disposition and the value of the gift. Capital gains or income could, thus, be avoided by selecting the adjusted cost base or cost amount but the value of the gift and the resultant tax credit under these paragraphs would be lower. If personal-use property is acquired as part of an arrangement under which the property is gifted to a charity, then the 1,000 rule will not apply. This rule is designed to prevent abuses connected with the donation of art and other personal-use property. para10,250 Gifts of publicly traded securities The income inclusion rate for capital gains from gifts of publicly traded securities is reduced to zero for this purpose, instead of the usual 50. Securities eligible for this treatment include shares listed on a designated stock exchange. The 2007 federal Budget extended the tax-free capital gain rule to donations of such securities to private foundations effective on or after March 19, 2007. Legislation eliminates tax on capital gains realized on the exchange of unlisted shares and partnership interests for publicly-traded securities, if the publicly-traded securities are then donated to a qualified donee within 30160days of the exchange (in which case, any further capital gain on the donation would also be nil). The unlisted securities must include, at the time they are issued, a condition allowing the holder to exchange them for publicly-traded securities, and the publicly-traded securities must be the only consideration received on the exchange. Special rules apply where the exchanged securities are partnership interests. This applies to donations made on or after February16026, 2008. para10,255 Total cultural gifts Where an artist makes a cultural gift that is a work of art created by the individual and that is property in the artists inventory, the artist is deemed to have received proceeds of disposition equal to the cost to the artist of the work of art. A cultural gift is included in the definition of 34total cultural gifts34 and means objects that the Cultural Property Export Review Board has determined meets certain conditions. The result of this provision is that the artist is entitled to a credit based on the full fair market value of the art donated, but has no income to report as a result of the donation and its consequent disposition of the art from inventory. There is no net income limitation and there is a five-year carryforward. para10,260 Tickets to events Where a charitable organization issues receipts for the price of tickets to fund-raising events involving an element of entertainment or other benefit for the donor, only the excess of the amount paid over the fair market value of the benefit received is allowed to be considered part of the charitable gift. para10,265 Total Crown gifts Gifts made to the Government of Canada or to the government of a province are considered to be gifts made to Her Majesty and are defined as Crown gifts. There is a 75 of net income limitation to equal the limitation on other charitable gifts. Again, there is a five-year carryforward on these gifts. para10,270 Total ecological gifts A net income limitation of 100 applies to donations of certain ecologically sensitive land. This provision is meant to encourage the conservation and protection of Canadas environmental heritage and applies to qualified donations of land including qualified donations of covenants, servitudes and easements. As a further incentive, for ecological gifts made on or after May1602, 2006, any capital gain realized on the donation (other than gifts to a private foundation) are subject to a zero capital gains inclusion rate. para10,280 Medical Expense Credit para10,285 Calculation of the credit Not all medical and health care costs are fully covered by a provincial health insurance plan or by a private health services plan. Expenses that must be borne by the taxpayer may qualify for the non-refundable medical expense credit. For example, certain cosmetic or elective procedures and a fraction of dental services may not be covered. The medical expense tax credit is calculated as: In essence, the federal tax credit is 15 (10 used for provincial tax credit) of medical expenses in excess of the 1,962 for 2008 or 3 of the Division160B income threshold. The medical expenses must be proven by filing receipts and must be paid within any 12-month period ending in the year unless the individual dies in the year. Where the individual dies in the year, the medical expenses must be paid by the claimant for the deceased person within any period of 24 months that includes the date of death. para10,290 Medical expenses The legislation includes over 30 detailed paragraphs outlining the very technical rules and conditions defining medical expenses. A brief description of these paragraphs is provided below however, a careful examination of these provisions and an Interpretation Bulletin must be made in order to determine the eligibility of each item. ITA: 118(6), 118.4(2) IT-519R2, par.1603 ( a )8212This paragraph includes in the tax credit base general medical expenses (illness, hospitalization, etc.) paid to dentists, nurses and medical practitioners (a wider term than medical doctors for the taxpayer, his or her spouse and dependants of the individual. Hence, either spouse may qualify for a tax credit for the expenses of each other. For other dependants, the definition includes most individuals related to the taxpayer and dependent on the taxpayer for support. ( b ), ( b .1), ( b .2), ( c ), and ( d )8212These five provisions deal with full-time or part-time attendants or attendants for the care of an individual eligible for the impairment credit and/or full-time care in a nursing home, group home or otherwise. Each provision has its own unique conditions. The amount eligible for the credit in respect of attendant care for an individual eligible for the impairment credit is limited to 10,000 (20,000 in the year of death). More than 10,000 can be claimed in respect of an individual, but no impairment credit or attendant care deduction can be claimed in respect of that individual. ( e )8212This category of expense, for care and training for the mentally or physically handicapped, is not completely medical in nature. ( f ), ( g ), and ( h )8212These provisions deal with the transportation of taxpayers to medical centres. Note that for travel expenses envisaged in paragraph160( h ), individuals may choose a detailed or simplified method to calculate certain travel expenses. The detailed method would use actual costs, substantiated by receipts. The simplified method applies to meals and vehicle expenses which can be based on flat rates. The flat rate for meals is 15 per meal to a maximum of 45 per day, per person. The flat rate for vehicle expenses is based on the province or territory in which the individual travels and varies by province or territory. (See Chapter1609. under moving expenses, for a detailed list of rates for vehicle expenses.) ( i ), ( i .1)8212These provisions deal with certain specific medical equipment or products. ( j )8212These paragraph allows for the expenses of eyeglasses, etc. for the taxpayer, his or her spouse or a dependant. ( k )8212The cost of specialized equipment dealing with oxygen and of insulin and of other specified substances is allowable by virtue of this paragraph. ( l )8212This paragraph permits certain specific expenses related to the care of a trained dog who assists the blind or deaf and the cost of an animal trained to assist an individual who has a severe and prolonged physical impairment. ( l .1)8212This paragraph allows a reasonable cost for arranging a bone marrow transplant or organ transplant. ( l .2), ( l .21)8212These paragraphs allow expenses for modifying a home if an individual is confined to a wheelchair for a long period of time, lacks normal physical development, or has a severe and prolonged mobility impairment. ( l .3)8212This paragraph allows expenses for rehabilitative therapy to adjust for speech or hearing loss, including training in lip reading and sign language. ( l .4)8212Amount paid on behalf of an individual with a speech or hearing impairment for sign language interpretation or real-time captioning services if the payment is made to a person who is in the business of providing such services. ( l .41)8212Amount paid on behalf of an individual with a mental or physical impairment for note-taking services if the payment is made to a person who is in the business of providing such services and the individual has been certified as requiring those services. ( l .42)8212The cost of voice recognition software used by an individual with a physical impairment if the individual has been certified as requiring that software. ( l .43)8212This paragraph allows expenses for reading services used by an individual who is blind or who has a severe learning disability, if the need for the service is certified in writing by a medical practitioner and paid to persons engaged in the business of providing such services ( l .44)8212This paragraph allows expenses for deaf-blind intervening services used by an individual who is both blind and profoundly deaf (if paid to persons engaged in the business of providing such services) ( l .5)8212This paragraph allows a maximum of 2,000 incurred to move an individual to housing that is more accessible or in which the individual is more mobile or functional. ( l .6)8212This paragraph allows reasonable expenses relating to alterations to a home driveway to facilitate access to a bus by an individual with a severe and prolonged mobility impairment. ( l .7)8212This paragraph allows the lesser of 5,000 and 20 of the cost of a van adapted within six months of its purchase for use by an individual using a wheelchair. ( l .8)8212This paragraph allows reasonable expenses incurred to train an individual to care for a relative having a mental or physical infirmity. The relative must be either a member of the taxpayers household or dependent on the taxpayer for support. ( l .9)8212This paragraph allows expenses for remuneration for therapy provided to the patient because of the patients severe and prolonged impairment. ( l .91)8212This paragraph allows expenses for remuneration for tutoring services that are rendered to, and are supplementary to the primary education of, the patient who has a learning disability or mental impairment. ( m )8212This paragraph provides the statutory authority for a regulation which supplements the equipment listed in paragraphs ( i ) and ( k ), noted above, and may stipulate a dollar limit for claims in respect of a particular device or equipment. ( n )8212Drugs and prescriptions, etc. as prescribed by a medical practitioner and administered by a pharmacist, are allowed by virtue of this paragraph. ( o )8212This provision allows certain diagnostic services such as x-rays, laboratory tests, etc. ( p )8212The cost of dentures made in a province by an authorized person is allowed by this provision. ( q )8212This paragraph allows a premium for a private health services plan. To the extent that the premium has been deducted in computing the individuals business income, it is not deductible as a medical expense. ( r )8212The incremental cost, to an individual who suffers from celiac disease, of acquiring gluten-free products if the individual has been certified as requiring a gluten-free diet. ( s ), ( t )8212These paragraphs allow expenses for drugs or medical devices obtained under Health Canadas Special Access Programme ( u )8212This paragraph allows expenses: 8226160for the purchase of medical marihuana or marihuana seeds, from Health Canada, for use by a patient who is authorized to possess marihuana for medical purposes under the Marihuana Medical Access Regulations (MMAR) or who holds an Exemption for possession under Section 56 of the Controlled Drugs and Substances Act (CDSA) and 8226160for the purchase of medical marihuana, for use by a patient who is authorized to possess marihuana for medical purposes under the MMAR or who holds an Exemption for possession under Section 56 of the CDSA, from an individual who possesses a Designated-person Production Licence under the MMAR to cultivate or produce marihuana for medical purposes on behalf of that patient or who holds a designated person Exemption for cultivation or production under Section 56 of the CDSA to cultivate or produce marihuana for medical purposes on behalf of that patient. Mr.160Taxpayer has income under Division160B of 25,000 and 30,000 for 2007 and 2008, respectively. His wife and children have no income in these years. He incurs the following receipted medical expenses on behalf of himself, his wife, and three dependent children. para10,305 Amount of and conditions for impairment credit The Act provides the formula for calculating the non-refundable tax credit for an individual with a mental or physical impairment and the conditions for entitlement to the credit. The tax credit for 2008 is 1,053 (i. e. 15 of 7,021). This tax credit is available to taxpayers who have 34one or more severe and prolonged impairments in physical or mental functions34 that has been certified by a medical doctor. A health professional, other than a medical doctor, may be eligible to certify the impairment. An optometrist may certify the existence of an impairment of sight. An audiologist may certify an impairment of hearing. An occupational therapist may certify the existence of an impairment with respect to an individuals ability to walk or to feed or to dress himself or herself. A psychologist may certify to the existence of an impairment with respect to an individuals ability to perceive, think and remember. A speech-language pathologist may certify a severe and prolonged speech impairment. A physical therapist may certify a marked restriction in walking. Cumulative effects of multiple restrictions must usually be certified by a medical doctor. The impairment, or the cumulative effect of multiple restrictions, must have caused the individual to be markedly restricted all or almost all of the time in his or her basic activities of daily living. The impairment must have lasted or be expected to last for a continuous period of at least 12160months. Such impairment would include blindness, deafness and other listed impairments. It would also occur where, even with the use of appropriate devices, medication or therapy, the individual is generally unable (or requires an inordinate amount of time) to feed or to dress himself or herself or perform specified fundamental functions. No claim can be made under this subsection if a claim has been made for a full-time attendant or care in a nursing home. However, a claim for expenses of an attendant costing less than 10,000 in computing the medical expense tax credit will not deny this impairment tax credit. A supplement amount of 4,095 for 2008 is available for each disabled child under the age of 18 years at the end of the year. The supplement amount is reduced by the excess of the total of child care and attendant care expenses, paid in the year and deducted in respect of the child, over 2,399 (for 2008). para10,310 Transfer of impairment credit A transfer of this credit is available to a taxpayer, if the dependants themselves cannot use all or some part of this credit. The impaired dependant must use as much of the credit as necessary to reduce his or her federal income tax to zero, before the remainder can be transferred. The transfer of the unused part of the impairment credit is available to a taxpayer if: bull the taxpayer claimed an equivalent-to-married credit for the dependant bull the dependant was the taxpayers child, grandchild, parent, grandparent (including in-laws), brother, sister, aunt, uncle, nephew or niece, and the taxpayer could have claimed an equivalent-to-married credit for that dependant if the taxpayer did not have a spouse or common-law partner and if the dependant did not have any income bull the dependant was the taxpayers child or grandchild and the taxpayer claimed them as a dependant or for the caregiver credit bull the dependant was the taxpayers child or grandchild and the taxpayer could have claimed them as a dependant or for the caregiver credit if they had no income or bull the dependant was the taxpayers parent or grandparent (including in-laws) and the taxpayer could have claimed them as a dependant of for the caregiver credit if they had no income. The net result of these rules is that if a parent supports two or more disabled children, the parent is entitled to the transfer of the unused portion of the impairment tax credit of those children, even though only one child may be claimed as an equivalent-to-married tax credit. The spousal transfer of this credit is discussed later. ITA: 118.3(3) ITA: 118.2, 118.3, 118.4 ITA: 118.4(2) IT-519R2, par. 3 The legislation deals with the allocation of the impairment tax credit where more than one individual is entitled to the credit for the same dependant. A definition of impairment is contained in the provision and applies not only to the disability credit, but also to the medical expenses credit. A definition of the term used to describe a medical practitioner is also contained in the provision and appears to codify the description in an Interpretation Bulletin. para10,320 Tuition, Education, and Textbook Credits para10,325 Tuition fees The federal tuition fee tax credit is equal to 15 (10 used for provincial tax credit) of eligible tuition fees paid in respect of that year. The Act provides for a tax credit in respect of tuition fees paid to an educational institution in Canada. The fees must be paid to a university, college or other educational institution in respect of courses at a post-secondary school level, or an institution certified by the Minister of Human Resources Development providing courses that furnish a person, who is at least 16160years of age at the end of the year, with skills for an occupation. The total of fees paid to a qualified institution in a year must exceed 100. Tuition fees for full-time and part-time students include items such as library and laboratory charges. Also, eligible for the credit are mandatory ancillary fees, other than student association fees, required to be paid by all full-time and part-time students for courses at the post-secondary school level. Eligible fees include those charged for health services and athletics. In addition to student association fees, the following are excluded: charges for property to be acquired by students, services not ordinarily provided at post-secondary educational institutions in Canada and tax exempt financial assistance to students. Also, mandatory charges paid for the construction, renovation or maintenance of a building or facility, generally, do not qualify for the credit. A fee that would be eligible, but for the fact that it is not required from all students, may be claimed to a limit of 250. The tax credit for tuition paid in the year to a university outside Canada is more restricted. The student must be in full-time attendance at a university in a course leading to a degree. The course must be of at least 13 consecutive weeks duration. A tax credit for fees paid by a Canadian resident who commuted to an educational institution providing courses at the post-secondary level in the United States is allowed. Again, the amount of the fees paid in the year to a particular institution must exceed 100. para10,330 Education credit This federal credit is calculated by a formula which multiplies 15 (10 used for provincial tax credit) of 400 by the number of months in the year during which the individual was enrolled in a qualifying educational program as a full-time student at a designated educational institution. Part-time students at a qualifying post-secondary educational institution who are eligible for the disability tax credit or who, by reason of their certified mental or physical impairment, cannot be enrolled on a full-time basis are treated like full-time students. The enrolment must be proven by filing a certificate issued by the educational institution. Where the student is enrolled at an institution certified by the Minister of Human Resources Development, the purpose of the enrolment must be to obtain or improve skills for an occupation. The terms 34designated educational institution34 and 34qualifying educational program34 are defined. Part-time students (other than students eligible for the impairment tax credit) may claim a federal credit of 15 (10 used for provincial tax credit) of 120 per month during which he or she was enrolled at a designated educational institution and specified educational program. The program must require the student to spend not less than 12 hours in the month on courses in the program. Post-secondary students enrolled in distance education programs or correspondence courses may meet the full-time or part-time requirements if the courses meet the required standards. IT-515R2, IT-516R2 IT-516R2, par. 9821112, IT-515R2, par. 9821111 Two Interpretation Bulletins discuss the detailed rules governing the education tax credit and tuition fee tax credit, respectively. These bulletins provide some very important interpretation of the technical terms relating to these credits and should be examined carefully. In particular, note the difference between the interpretation of 34full-time attendance34 in the two bulletins. para10,335 Textbook credit A non-refundable textbook tax credit is available in addition to the education tax credit. The credit base is: bull 65 for each month for which the student qualifies for the full-time education tax credit amount, and bull 20 for each month that the student qualifies for the part-time education tax credit amount. para10,340 Carryforward The unused portion of a students tuition fee, education, and textbook tax credits can be claimed by the student in a subsequent taxation year. This allows an indefinite carryforward of these credits by the student to the extent that they are not transferred in the year earned to a spouse or supporting individual. Students are permitted to transfer part of the unused credits and carry forward the remainder. para10,345 Transfer of tuition, education, and textbook credits to spouse and parent and grandparent ITA: 118.8, 118.81, 118.9 The tuition fee, education, and textbook credits may be transferred to a spouse or to a parent or grandparent of the student. To qualify, the student must designate, in writing, an amount transferred to a spouse or to a parent or grandparent. The formula for calculating the amount that may be claimed as a tax credit by the spouse or by the parent or grandparent is the lesser of: (a)160the amount determined by the formula A - B where160A160is the lesser of: ITA: 118.01, 118.02, 118.03 160(a)160750 (i. e. 15 of 5,000), and 160(b)160the students tuition credit and education credit for the year (excluding unused amounts carried forward). ITA: 118, 118.3, 118.7 160B160is the amount of the students Part I tax payable after deducting credits for personal, age, pension, and employment, public transit passes, childrens fitness, mental or physical impairment, EI and CPP, and unused tuition and education, and (b)160the amount designated by the student in writing for the transfer to a spouse or to a parent or grandparent. In effect, this formula allows the transfer of the excess of up to 750 of a students tuition, education, and textbook credits over those credits required by the student to reduce federal tax to nil. Debbie, who is not dependent upon any person, was enrolled as a full-time student at the University of Toronto for eight months during 2008. Debbie provides you with the following information for 2008: (A)160Determine the amount of Debbies federal tuition and education credits which can be deducted by her parent. (B)160Determine the amount of Debbies unused federal tuition and education tax credits at the end of 2008. para10,350 Credit for interest on student loans A student may deduct a federal tax credit of 15 (10 used for provincial tax credit) of interest on a federal or provincial student loan payable in respect of the year or in any of the five preceding taxation years. Qualifying loans are those made under the Canada Student Loans Act or a similar provincial statute. para10,360 Credit for Employment Insurance Premiums and CPP Contributions The federal tax credit is equal to 15 (10 used for provincial tax credit) of: (a) all amounts payable by the individual in respect of an employees premiums for Employment Insurance (b) all amounts payable by the individual as an employees contributions under the Canada (or Quebec) Pension Plan and (c) all amounts payable by the individual as a contribution for self-employed earnings under the Canada (or Quebec) Pension Plan. For 2008, the Employment Insurance premium rate for the employee is 1.73 of earnings to a maximum annual earnings amount of 41,100. At this level of earnings the maximum level of premium of 711.03 is reached. (Employers must pay a premium of 2.42 (i. e. 1.4160times the employee payment), for a total maximum of 994.62.) The rate of contribution to the Canada Pension Plan for 2008 is 4.95 of pensionable earnings. The maximum pensionable earnings is 44,900 with a basic exemption of 3,500. Thus, the maximum contribution is calculated as follows: 4.95 of (44,900 - 3,500) 2,049.30 For a self-employed individual, the maximum is twice the above amount or 4,098.60. para10,370 Transfer of Unused Credits to Spouse or Common-law Partner The federal dividend tax credit available to an individual is a non-refundable tax credit. There are two rates of dividend tax credit depending on the source of the dividends: bull a rate of 2 / 3 of the gross-up applies to dividends paid by a Canadian-controlled private corporation (CCPC) from income subject to tax at the low rate applicable to active business income (ABI), and bull a rate of 11 / 18 of the gross-up applies to dividends paid by (i) a public corporation resident in Canada (and any other non-CCPC resident in Canada) from income subject to tax at the general corporate tax rate, and (ii) a CCPC resident in Canada to the extent that its income (other than investment income) is taxed at the general corporate rate. Since the gross-up is a fraction of the dividend, the dividend tax credit can be calculated in three different ways depending on the information available: For the purposes of this book, unless otherwise stated, where provincial tax credits are calculated for individuals, a theoretical dividend tax credit rate will be applied to the grossed up dividend as follows: bull a provincial rate of 6 2 / 3 where the 25 gross-up apples, and bull a provincial rate of 12 where the 45 gross-up applies. Theoretically, the combined federal and provincial dividend tax credit should equal the gross-up of 25 or 45 of the dividend or 20 or 31 of the grossed-up dividend. This will be explored in Chapter 12. This would imply a provincial dividend tax credit rate applied to the grossed-up dividend of: bull 6 2 / 3 , i. e. 13 1 / 3 federal 6 2 / 3 provincial for a total of 20 of the grossed-up dividend, and bull 12, i. e. 19 federal 12 provincial for a total of 31 of the grossed-up dividend. However, provinces, in their use of the tax-on-income (TONI) structure, may specify their own rate of dividend tax credit. As a result of the reduction in the federal corporate income tax rates, the legislation will adjust the federal dividend gross-up and tax credit to coincide with the corporate tax rate reduction. para10,390 Election to transfer dividends to spouse An election is available to deem taxable dividends from taxable Canadian corporations received by one spouse or common-law partner, who cannot use the dividend tax credit because of low income, to be received by the other spouse or common-law partner. However, this election can only be used if the married personal tax credit claimed by the higher income spouse for the dependent spouse or common-law partner is increased or created by transferring the dividend income in this way. If the election can be made, the taxpayer must include the grossed up dividends transferred from the spouse or common-law partner, but may deduct the dividend tax credit available on the dividends. Consider the following situations where the low-income spouse has 300 of grossed up dividends from Canadian-resident public corporations plus some other source of income. In Case 1, an election is available, since after the election, a credit for the spouse has been created. In Case1602, the spousal credit has increased from 360 to 405 by the transfer of the dividends and, hence, the election is available. In Case1603, the election is available, since the spousal credit has increased from 1,035 to 1,080. para10,400 Credits for Part-Time and Non-Residents Generally, for the period of residence in Canada of a part-time resident, the individual can deduct specified tax credits prorated by the number of days that the individual is resident in the year divided by the number of days in the calendar year: bull basic personal amount, married amount, equivalent-to-married amount, dependant amount and caregiver amount ITA: 126(7) 34tax for the year otherwise payable under this Part34 ( a ) The term 34tax for the year otherwise payable under this Part34 is defined for the purposes of the foreign non-business income tax credit. As it applies generally to individuals, it is the tax payable under Part160I of the Act before specified deductions from tax, including the deduction of the dividend tax credit and the credit for employment outside Canada. The foreign business income tax credit, also, applies to individual taxpayers and is similar in its calculation. The major difference is that any business income tax paid but not deducted is available as an 34unused foreign tax credit34 to be carried back three years and forward 10 years. This foreign tax credit will be dealt with in more detail, as it applies to corporations, in the next chapter. Where either non-business or business income taxes paid are not deductible as a credit, all or part of the excess may be eligible for a deduction from an individuals liability for surtax. Furthermore, a non-deductible excess of non-business income tax paid may be eligible for a provincial foreign tax credit. para10,500 Federal Political Contribution Tax Credit A tax credit is available for contributions to a registered federal political party or a candidate for election to the House of Commons. Receipts signed by the registered agent of the party or the official agent of the candidate are required to substantiate the credit claimed. The maximum credit is 650 which is reached with a contribution of 1,275 or more on the following sliding scale: para10,510 Tax on Old Age Security Benefits The Part I.2 tax results in the repayment of federal Old Age Security benefits included in computing the taxpayers income, to the extent that the taxpayers income is in excess of an indexed threshold (64,718 for 2008). The repayment is computed as: Note that the amount of this tax is deductible from income however, offsetting the Part160I.2 tax in part160(b), above, through the deduction removes the potential double tax on this amount, as discussed in Chapter1609. Jimena Buck, a widow, received the Old Age Security benefit of 6,000 in 2008. Her Division160B income, excluding the deduction for the Part160I.2 tax, is 70,000. Outline all of the tax implications of receiving the Old Age Security benefit in this case. para10,520 Tax Reduction on Retroactive Lump-Sum Payments When an individual receives a lump-sum payment in a year that relates to prior years, the graduated tax rate schedule, when applied to the lump sum, may result in more income tax payable in the year of receipt than in the prior years had the lump sum been spread over those previous years. The legislation provides for a reduction of tax on the following lump sums: bull income from an office or employment or income received because of the termination of an office or employment, received under the terms of a court judgment, arbitration award or in settlement of a lawsuit bull superannuation or pension benefits, other than non-periodic benefits bull spouse or child support payments and bull employment insurance and other benefits that may be prescribed by regulations. The right to receive the lump sum must have existed in a prior year. For the tax reduction to apply, the lump sum received in the year must be at least 3,000. The amount of income that is eligible for this special treatment is deducted in arriving at taxable income and then subject to notional tax. The notional tax is calculated as if the lump-sum payment had actually been received in the year to which it related. Interest, calculated at a prescribed rate, is added to the tax to reflect the fact that the notional tax was not actually paid in a previous year. This calculation will not affect any income-based benefits or deductions in those prior years. para10,530 Application of Rules for Computation of Tax and Credits Example Problem 1 The following 2008 correct computation of taxable income for John Q. Citizen has been prepared for your analysis: (1)160John, age 67, and his wife Jill, age 64, are both resident in your province. Jill has no income and is blind. (2)160John has made the following selected payments in 2008: (3)160Johns employer correctly withheld the following amounts: (4)160John filed his return on April 30, 2009. Compute the total amount of federal taxes payable for the year. This 34minimum amount34 minus a special foreign tax credit is then compared to regular Part I tax, net of all non-refundable tax credits (generally, before adding the 48 surtax for income not earned in a province). The greater amount becomes the basis of federal Part I tax for the year. The special foreign tax credit, which is basically equal to the greater of the foreign tax credit determined under normal rules or 15 of foreign income is the only credit available to a taxpayer subject to minimum tax. All other tax credits, such as dividend tax credits and political donation credits will not be deductible from the minimum amount. In addition, even where the minimum amount is less than Part I tax, the restricted tax credits will be available only to the extent that Part I tax payable for the year does not go below the minimum amount. para10,550 Adjusted taxable income The provision sets out the rules for computing adjusted taxable income, being a recalculation of taxable income using certain assumptions set out in the section. The CRAs form160T691, for simplicity, starts with regular taxable income and adds back or subtracts amounts to arrive at adjusted taxable income. The amounts added back include: bull the portion of the loss (including a share of a partnership loss) from certified film or videotape properties that relates to CCA or carrying charges such as interest and financing charges bull losses on resource properties as a result of certain incentive deductions such as Canadian exploration expense, Canadian development expense, depletion allowance, or Canadian oil and gas property expense bull 30 of the excess of capital gains over capital losses for the year bull 3 / 5 of the employee stock option deductions and the other share deductions para10,800 REVIEW QUESTIONS para10,825 MULTIPLE CHOICE QUESTIONS para10,850 EXERCISES para10,875 ASSIGNMENT PROBLEMS Paragraph 3( a ) of the Income Tax Act requires that all sources of income be included. It is necessary to disclose each source of income in the computation of net income for tax purposes. Identify the source of income that would include each of the following: (a) Dividend income from a Canadian-controlled private corporation. (b) Loss from a sole proprietorship. (c) Cashiers income from a grocery store. (d) Commissions earned from sales with a real estate company. (e) Research consulting fees. (f) Rental income earned on a single dwelling. (h) Gain on the sale of land by a real estate development company. (i) Profit from the sale of shoes earned in an incorporated company. (j) Employment insurance income. (k) Dividend income earned from a foreign investment. (l) Tips earned as a hair stylist. Blake, a recent accounting program graduate, earned the following during the year: (a) In accordance with section 3 of the Income Tax Act . compute Blakes net income for tax purposes for the year. (b) Assume that Blake has a non-capital loss carryforward from five years ago of 3,000. Compute his taxable income for the year. Consider the following two taxpayer situations. Compute each taxpayers net income for the year, utilizing the aggregating formula of section 3 of the Income Tax Act . Where necessary, compute the net capital loss or the non-capital loss. Jeffrey Lowe is an associate in a local law firm. He also has a number of sources of income from various investments and sideline businesses. Jeffrey has provided you with the following information for 2008: Calculate Jeffreys 2008 net income for tax purposes in accordance with section 3 of the Income Tax Act . Marginal tax rates, or the tax rate applicable to the next dollar of income earned, are relevant to many decisions. Jacob earns 90,000. Calculate Jacobs marginal tax rate using the federal and notional provincial rates provided in this chapter. ITA: Division B, C The following tax information is extracted from Mrs.160Hawkins books and records: The following balances are losses carried forward from December16031, 2007: During the latter part of 2008, Mrs.160Hawkins moved from Montreal to Toronto to commence working for Leaves Co. Ltd. She received a 100,000 housing loan from Leaves Co. Ltd. which she used to help purchase a house in Toronto. Mrs.160Hawkins received the interest-free loan on October1601, 2008. Mrs.160Hawkins previously worked for Les Habitants Co. Lt233e (a public company). Prior to leaving Les Habitants Co. Lt233e, Mrs.160Hawkins exercised the stock option that she held in Les Habitants Co. Lt233e. Mrs.160Hawkins was able to purchase 2,000 listed common shares of Les Habitants Co. Lt233e for 4 per share (the fair market value of the shares at the time the option was granted). The shares were trading at 10 per share at the time she exercised her option to purchase the shares. Assume that the prescribed interest rate for the last quarter of 2008 is 7. Calculate Mrs.160Hawkins income and taxable income in 2008, in accordance with the ordering rules of Divisions B and C. Ignore the leap-year effects. The following information has been provided by your client, Mr.160Stanley Norman: (1)160The above capital gains do not include capital gains from qualified farm property or qualified small business corporation shares. (2)160Mr.160Norman had a 21,000 net capital loss which was realized in 2004. (3)160Mr.160Norman has not had a capital gain prior to 2006 and did not claim a net capital loss in the period 1985 to 2005. Dealing with each item line-by-line across the years, rather than one year at a time: (A)160determine Mr.160Normans income from the sources indicated for 2006 to 2008 according to the ordering rules in section1603, and (B)160determine Mr.160Normans taxable income from the sources indicated from 2006 to 2008 according to the ordering rules in Division160C after amending the returns. The following selected tax information has been taken from the books and records of your client, Mr.160Taxloss. The following balances are losses carried forward from December16031, 2006: Mr.160Taxloss was not a member of a registered pension plan and, hence, his pension adjustment for the relevant years was nil. His earned income for 2006 was 33,250. Prepare a schedule for the calculation of income and taxable income for 2007 and 2008, in accordance with the ordering rules under Divisions B and C, after applying any loss carryforward and loss carryback provisions through an amended return. (Deal with each item line-by-line across the years, rather than computing income one year at a time.) Mr. and Mrs. Ataila immigrated to Canada on May 1. Mr. Ataila earned 12,400 in Argentina and 72,400 as a senior geologist in Canada. Mrs. Ataila is a homemaker, and mother of three small children. Her child care expenses totalled 4,580 for the time she spent planning her entry into the workforce. Mr. and Mrs. Ataila have approached you for assistance with their Canadian tax returns. Discuss what you believe are the areas of their returns that they are most interested in. Mrs.160Plant, age 47, is married and has three children: Amanda, age 24, Joan, age 17, and Courtney, age 16. Her own income for tax purposes of 60,000 includes employment income of 52,000. Amanda has been certified as impaired by a medical doctor. Her only income is 6,000 from social assistance payments relating to her disability. She took a university course on a part-time basis for four months. Mrs.160Plant paid her tuition fees of 300. Joan attended a university on a full-time basis in another city for eight months, had employment income for tax purposes of 4,200 from a summer job while living at home and received a 2,500 scholarship. Mrs.160Plant paid Joans tuition fees of 3,000 and Joan paid her own moving costs to and from the university which were 150 each way. Courtney, who is attending high school, had employment income for tax purposes of 2,800 from summer employment and a part-time job. Mr.160Plant, age 50, has the following sources of income: (A)160Calculate the non-refundable tax credits available to Mrs.160Plant for 2008. Compute Joans taxable income to determine if any of her tuition, education, and textbook tax credits will be available to Mrs.160Plant. Prepare detailed calculations supporting your claim. All ages are given as of the end of 2008. (B)160Determine whether Mrs.160Plant is entitled to claim the Canada Child Tax Benefit. Angelina and Romeo are the divorced parents of Maria, who is 10 years old. Angelina and Romeo have joint custody and Maria lives every second month with the other. Both Angelina and Romeo have claimed Maria for the eligible dependent tax credit. Is the claim by Angelina and Romeo allowed ITA: 118, 118.28211118.9 IT-513R Mrs.160Hopeful, age 66, separated from her husband on October 17, 2008. She started receiving support payments from Mr.160Hopeful of 2,500 per month in November 2008. All of the support payments made commencing in November 2008 are considered to be pursuant to the divorce settlement. Of the 2,500 monthly payment, 1,000 is for the support of their daughter, Rachel. (In 2008, Mr.160Hopeful earned a salary of 100,000 per year and also earned other investment income.) Mrs.160Hopeful has income of 26,200. Their eldest daughter Rachel is 40 and infirm and lives with Mrs.160Hopeful since she is severely mentally handicapped. She has been certified as impaired by a medical doctor. A part-time attendant helps care for Rachel at a cost of 12,000 per year. Rachel has no income. Discuss the tax credits related to her daughter Rachel that are available to Mrs.160Hopeful. Mr.160Unfortunate provides you with the following medical expenses and additional information for himself and members of his family who live with him, when he asks you to prepare his 2008 tax return. Assume that you have correctly computed the incomes under Division B for 2008 as follows: Discuss the tax implications of Mr.160Unfortunate claiming the above medical expenses for each of 2008 and 2009. Assume that all income amounts for 2009 will be the same as those for 2008. ITA: 82, 118, 118.8 Mr.160and Mrs.160Realestate, ages 55 and 50, received the following income during 2008: Calculate Mrs.160Realestates federal tax (ignoring the foreign tax credit) under the following situations: